作者：momo，ChainCatcher
Hyperliquid遭遇信任危机后，Perp DEX的战争再次打响了。
一些CEX也开始在明牌扶持自家生态的Perp DEX。近期，CZ就多次在推特上和Aster互动。
BNB Chain链上一直缺代表性的DEX，在Perp DEX混战之际，CZ顺势下场“奶”自己的“亲儿子”也是用意明显。Aster是YZi Labs（原Binance Labs）独家投资和孵化项目，也是BNB链上龙头Perp DEX。
Aster的前身是多资产流动性协议Astherus和老牌衍生品交易所APX Finance 。Astherus和APX Finance这两个项目不仅都获得了YZi Labs 的投资。Astherus还曾是YZi Labs第七季孵化项目。去年12月，Astherus与APX Finance宣布进行战略合并，并于近期将平台品牌名更名为Aster。
在Perp DEX热潮下，背靠币安这颗大树，Aster近日也发力明显。伴随着品牌更名，Aster整个产品定位和产品页面进行了大更新，并重启交易积分计划等激励计划，吸引用户参与使用。
近日，Aster的Perp DEX排名一度攀升至第二，紧跟Hperliquid其后。
随着新老玩家涌入，Perp DEX赛道越来越热闹了，链上衍生品市场格局预计将被重塑。
品牌更名，Aster 转向 “Perp DEX”
Aster的前身Astherus和APX Finance最早都是BNB Chain上的明星项目。今年CZ在尝试链上DEX期间，就多次使用和点名这两个项目。
比如CZ发推提到使用了Astherus 的DEX，今年3月，链上分析师Ai姨还监测到，CZ在 APX Finance 使用 BNB 做多mubarak。
Astherus去年才成立，可以说是BNB Chain上的一匹黑马，去年7月入选了YZi Labs的第七季孵化计划，11月又拿到了YZi Labs的独家投资。Astherus上线仅半年TVL超 1.6亿美元，目前则达到了3亿美元，增长很快。
Astherus定位于一个多资产流动性中心，致力最大程度提高加密资产的实际收益。它推出了多个创新产品，如多元策略收益产品AstherusEarn和永续合约DEX AstherusEX。
在AstherusEarn上，用户可以质押BTC、BNB等主流资产赚取收益，还可以将获得LST资产在质押或用于衍生品交易赚取其它DeFi收益。
通过与CeFi机构合作，Astherus利用AI主动收益策略池从加密市场和传统金融领域获得收入，为用户带来可观的真实收益。
AstherusEX则不仅支持BTC等主流资产的衍生品交易，还支持LST（流动性质押代币）和LRT（流动性收益代币）等资产的质押和交易。
此外，Astherus的收益稳定币USDF也为用户开启了DeFi第二收益曲线。
而APX Finance更为老牌，曾是BNB Chain上最大的去中心化衍生品协议。它的业务主要是提供基于流动性提供者（LP）的链上永续合约交易，支持BNB Chain、Arbitrum、opBNB 和 Base多链网络。APX Finance 的特点是，可以为用户提供高达 1001 倍的杠杆、零滑点和较低的费用。
除了获得YZi Labs，APX Finance 与 Binance Web3 Wallet 也多次合作。
基于对去中心化衍生品市场的看好，Astherus 和APX Finance宣布合并成为Aster后，业务重心也大调整，转向了Perp DEX。
产品升级，双模式重塑 Perp DEX
从最新的官网来看，Aster整个UI/UX进行了大更新。Aster定位于多链的、高流动性的且安全的去中心化的永续合约。
Aster已部署在BNB Chain、Arbitrum、Solana、Ehereum等多家主流公链上。
而从功能上来看，用于永续合约交易的“Trade”功能为首推。此外，Aster还是保留了质押多元收益产品“Earn”和收益性稳定币USDF。
在合约上，Aster引入Simple与Pro两种交易模式：
Simple模式适合新手，简单易上手。该模式依托ALP资金池保障流动性，支持主流资产及热门Meme币的超40个交易对；最高1001x杠杆可实现零滑点开仓、免开仓费。同时，Simple模式中推出了更简易的猜涨跌产品“dumb”，进一步降低了交易门槛。
Pro模式则面向进阶的交易者。它采用订单簿机制，支持网格交易等更多专业的交易功能。用户可在 BNB Chain、Arbitrum等多条链上享受深度流动性与超低手续费（maker 0.01% / taker 0.035%）。该模式不仅提供了低成本且快速的交易体验，并确保用户资金自主管理与无需KYC。
双模式设计既保留了去中心化交易的自主性优势，又通过差异化功能设置，为各类用户提供了更精准的交易体验。
Aster表示，其目标是打造一个兼具深度流动性、低手续费与丝滑交易体验的专业合约平台，挑战甚至超越Hyperliquid的地位。
要赶超 Hyperliquid，Aster 凭什么？
Hyperliquid作为这轮周期的黑马，虽然遭遇了信任危机，但仍然具备不可轻视的实力。Aster想要赶超Hyperliquid ，有可能吗？
先从Perp DEX整个赛道的空间潜力看，在这轮周期中，Hyperliquid的确为Perp DEX赛道带来了更多市场关注，但Perp DEX的整体升温，也源自市场的需求。
相比于中心化交易所，Perp DEX有更好的上币效应。此外随着Layer2和多链生态的发展，Perp DEX在交易速度和用户体验上有了显著提升。
CoinGecko报告显示，2024年十大去中心化永续合约交易所的总交易量达到了1.5万亿美元，是2023年总量的两倍以上。
不过，尽管去中心化永续合约升温明显，但仍处在发展早期。2024年十大去中心化永续合约交易所的总交易量，仅为十大中心化永续合约交易所的总交易量的2%，这意味着Perp DEX渗透率还较低，有庞大的增长空间。
去中心化衍生品市场格局未定，新老玩家们还需要从产品性能、体验、社区等多个维度创新和优化来获取用户心智。
从产品层面来看，Aster又有何优势？
一是全网最低手续费。Aster的Taker费率仅为0.03%，Maker费率低至0.01%，低于Hyperliquid调整后的0.045%Taker费率（2025年4月30日起）。此外，Aster推出VIP等级机制，交易量越大，手续费越低，为高频和大额交易者提供显著的成本优势。低费率成为吸引用户的关键竞争力，尤其在高频交易场景下，成本节约尤为明显。
二是深度流动性。Aster与币安等顶级中心化交易所的做市商合作，构建了强大的流动性池，其买卖价差已接近币安水平。
三是产品多元化。Aster的Simple和Pro模式覆盖新手与专业交易者，满足了不同用户的多元需求。
此外，Aster的Perp DEX一开始就拥有流动性和用户基础。Aster 合并前的收益型产品积累了近3.5亿美元的流动性。
近日，Aster的Perp DEX也有爆发之势。据Defillama数据，Aster排名基本稳定在前五，一度攀升至第二名，紧跟Hyperliquid其后。据Dune面板统计，Aster总交易量即将突破4000亿美元，总用户数约75万，每日交易用户近1.2万，其平台的交易活跃度在持续攀升。
而从长期来看，Aster也在拓展生态产品、产品体验等层面应对竞争。从路线图上来看，它即将推出专用的Layer1，区块链浏览器、手机app等提升用户体验和去中心化程度，吸引更多合约用户。
在生态层面，Aster预计会享受到BNB Chain生态扶持红利。Hyperliquid的崛起后，各家公链尤其是CEX公链都也会扶持其自家生态的DEX来抗衡。
Solana生态有Raydium、Jupiter等多个现象级DEX，而BNB Chain似乎缺少一个类似量级的选手。Perp DEX 升温后，BNB Chain扶持自家投资的Aster，也是顺理成章。
在空投预期下，用户有哪些参与机会？
Perp DEX热潮下，Aster作为YZi Labs投资的代表选手，也是撸毛党们近期参与的热门项目。
Aster最近重启的交易积分计划，或预示着TGE在即。
从官方文档来看，用户激励机制目前处于Stage 1：Spectra 阶段。其积分体系分为Au 积分和Rh积分两类，积分可作为未来获得AST 空投的分配凭证。
获取Au积分上，用户通过铸造并持有Aster Earn相关资产（如 ALP、USDF、LP Token）获得。
而获取Rh 积分，用户主要是通过使用Aster Pro模式交易永续合约获得：
- 通过在Pro模式交易获得Rh 积分，可用于兑换未来的 $AST空投奖励，为活跃的平台支持者和交易者提供持续激励。
- 用户邀请好友并组建战队，可共同享受最高 1.2 倍Rh Points 加成。
- 平台最近每2周都有推出5万美金的交易活动奖励用户，在积分的基础上，额外给交易的奖金。
对于早期参与者，Aster也通过调整交易费率和返佣计划等给予支持。如Aster近期推出的VIP等级计划，用户交易量越大，预计费率越低；而即将推出的邀请返佣阶梯计划，同样是被推荐人交易量越大，推荐人返佣比例越高。
结语
总的来说，Aster作为Binance生态的一部分，具有强大的生态支持和较低的手续费等优势，有望在去中心化永续合约市场中占据一席之地。然而，要取代Hyperliquid，Aster需要在品牌认知度、技术成熟度和市场接受度等方面持续发力。
随着Perp DEX市场的不断升温，竞争将愈发激烈，Aster和Hyperliquid的竞争也将推动整个行业的发展。
