SOL 重回 150 美元，Upexi 化身 “Solana 版微策略”，无限增长要开始了？

作者：Fairy，ChainCatcher

编辑：TB，ChainCatcher

随着特朗普宣布将下调对中国的关税，全球市场情绪迅速回暖。比特币强势突破 94,000 美元，Solana 也一举升破 150 美元。而除了宏观利好，Solana 的另一个颠覆性的增长引擎，似乎也在悄然启动。

4 月 21 日，美股上市公司 Upexi 宣布获得由知名加密做市商 GSR 领投的 1 亿美元融资，其中约 95% 将用于设立和运营 Solana 财库储备。

在比特币之后，SOL 正成为企业加密战略的“下一个支点”。Upexi 的激进入局，是否会掀起Solana新一轮价值浪潮？

Upexi 气势勃勃走向加密

自 2018 年成立以来，Upexi一直专注于消费品的开发、制造与分销，旗下拥有多个创新品牌，如药用蘑菇产品品牌 Cure Mushrooms、宠物护理品牌 LuckyTail 以及主打能量软糖的 Prax 系列。

2024年，为了聚焦高增长赛道，Upexi展开了大刀阔斧的业务重组：出售了 E-core / Neti 、Tytan Tiles与佛罗里达州克利尔沃特仓库，关闭了两个位于拉斯维加斯的运营点，并精简了约30%的员工。

为进军加密资产市场，Upexi 成立了两家全资子公司 ChainBitMiner 和 QuantumHash，专门负责加密投资管理。当前，公司数字资产战略主要围绕比特币挖矿与高成长潜力山寨币的配置展开。ChainBitMiner 将建立一个多元化的加密货币投资组合，其中50-70%的资产将以比特币形式持有，替代传统现金储备。而 QuantumHash 则通过自主挖矿扩展数字资产组合，旨在实现低风险、杠杆化的财库增长。

在Upexi 公布的2025 年的战略路线图中，除了加密挖矿和投资外，Upexi还计划深入探索质押、去中心化借贷和收益生成模型的区块链项目。这一系列布局展现了Upexi正蓄势待发，准备在加密市场中“大展拳脚”。

Upexi 的“梭哈”，是Solana 的新引擎吗？

Upexi 并不是孤军奋战，早在它之前，已有 SOL Strategies 和 DeFi Dev Corp 等项目深度布局 Solana 生态，以下是他们的Sol持仓统计：

SOL Strategies 选择的是一条慢但稳健的路。它的成长模式可以理解为“先无机，后有机”：初期主要依靠外部收购来扩展业务，后期再逐步转向依靠自身团队与基础设施积累带来的自然增长。

而 Upexi 的打法则不同，直接“梭哈 Sol”，更像Solana 版的微策略。Upexi已与部分投资者签署证券购买协议，以每股2.28美元的价格，发行并出售43,859,649股普通股或预认购权证，预计募资高达 1 亿美元。其计划将其中约530万美元用于营运资金和债务偿还，其余资金将用于建立公司的 Solana 财库体系及加仓 Solana 资产。

A.G.P./Alliance Global Partners 担任本次私募的独家销售代理。交易预计将在 2025 年 4 月 24 日左右完成，前提是满足常规交割条件。

如果这种“上市公司通过不断融资，持续买入加密资产”的模式在 Solana 身上能复刻成功，那么Sol会不会迎来新一轮爆发？

Upexi 的策略：成败几何？

Upexi 宣布购入 SOL 代币当天，公司股价从 2 美元暴涨至最高 22 美元，涨幅高达 1000%。尽管随后回落至 9 美元，但这波行情已经充分说明，此举引起了市场的广泛关注。

Sonic SVM 的商务负责人 Arif Kazi 在 X 平台发文称，这一举动标志着“传统资本市场对链上收益的认知正在发生转变”。他强调，Upexi 并非出于对冲目的配置 SOL，而是把 SOL 质押视作一项“基础设施投资”。这次操作很可能是美国上市公司中最大规模的 Solana 原生财库配置，定价高于市场价，无代币激励、无锁仓期、无可转债结构。

“当财库战略与 DeFi 原语结合，不只是‘对齐’，是‘加速’。”Arif 写道，“Solana 如今已经有了一份资本配置者可以直接照抄的操作手册。”

但市场不是只有掌声，质疑声同样迅速涌现。

有人指出，比特币因稀缺性和长期信仰者的存在，可以支持 Strategy 通过债务工具加杠杆持仓 BTC；而 SOL 并无供应上限，波动性更高，想让传统机构接受一个“高风险、高波动、持续增发”的资产作为核心财库，并不容易。

SOL 在链上的筹码分布与 BTC 有区别。比特币的“信仰链条”可以不断转化为持有动力，但 SOL 缺乏这种用户结构。社区用户 @DL_W59 指出，“如何激发持仓者长期持有甚至加仓的意愿，将是 Upexi 策略成败的关键。”

无论是 Solana 社区、传统市场，还是加密 VC 与监管者，都在注视着 Upexi 的这场豪赌。随着传统资本越来越深地涉足链上世界，类似的故事将不断上演。在这个新旧金融秩序交汇的时代，每一次“all in”都是一次豪赌，也是一场关于未来金融版图的剧本预演。这一次，Upexi 把赌注压在了 Solana 身上。

而这个春天，正在写下答案。