恐慌指数创新低，加密市场真转熊了？

作者：1912212.eth，Foresight News

市场情绪跌至冰点。

2 月 27 日凌晨，比特币并未守住 8.7 万美元阵地，再度不断下滑，凌晨 4 时许甚至一度下探至 8.2 万美元附近，创下 2024 年 11 月以来的新低。与此同时，其恐慌指数已降至 20，创下 2022 年以来的新低，市场仍处于极度恐惧状态。

以太坊未站稳 2800 美元后一路下滑，近日回升至 2500 美元后再度遭挫，最低下探至 2200 美元附近。SOL 在模因萎靡以及 3 月 1 日巨额解锁的负面作用下，已跌至 130 美元附近，创下 2024 年 9 月以来新低。

山寨币涨跌不一，合约数据方面，据 coinglass 显示，24 小时全网未平仓合约爆仓 7.65 亿美元，多单爆仓 6.08 亿美元，最大单笔爆仓价值 820.54 万美元。

市场情绪恶化军心不稳，问题出在哪里？

比特币现货 ETF 数据不断出现净流出

比特币现货 ETF 数据是观测市场资金的重要指标。如果说今年 1 月进出平衡，而到了 2 月份，则形势完全逆转。2 月末，甚至多次出现大额净流出。2 月 25 日，单日净流出达到 11.4 亿美元，2 月 18 日至 2 月 25 日出现资金 6 日连续流出，2 月 10 日至 2 月 13 日，则连续 4 日净流出，且其中 3 日净流出超 1.5 亿美元。

以太坊现货 ETF 方面，近期表现也同样很难乐观。数据显示，2 月 20 日至 25 日已经出现连续 4 日净流出，且 2 月 4 日出现单日 3 亿美元净流入，但对币价的支撑效果甚微。

现货 ETF 数据清晰显示目前市场参与者对后续币价呈 悲观情绪。

降息遥遥无期

美宏观数据以及美联储政策仍对加密市场影响甚大。目前市场已预计美联储 3 月不降息，那么后续仍有降息空间吗？

美联储博斯蒂克表示，他预计今年会有两次降息，但在「普遍」不确定性的背景下，可能会发生更多的降息，也可能会更少。他预计，通胀不会突然爆发，他的总体通胀预期是一个颠簸下行的路径。他认为，通胀将朝着 2% 的目标前进，但现在还没到达。美联储的目标是在不损害劳动力市场的情况下达到 2.0% 的目标。

博斯蒂克称，企业对放松管制持乐观态度，但对关税和移民政策变化的影响感到担忧。此外，他认为劳动力市场出现了缓和的迹象。博斯蒂克表示，目前的基准利率是适度限制性的，而且需要保持这种限制性。他说，由于即将到来的政策转变，经济放缓是一个重大问题，但企业预计 2025 年经济将稳健增长。

2 月 26 日，担保隔夜融资利率期权市场预期美联储到 6 月份将降息 2 次，潜在降息空间大约 50 个基点。

后续行情走势

Matrixport 发布图表称

华尔街已成为比特币的重要玩家，而比特币 60% 的市场主导地位仍然是加密市场的关键基准，机构交易行为正日益影响其价格走势。对于特朗普提议的关税和比特币战略储备计划可能延迟六个月的担忧，可能是导致当前图表上出现技术性顶部形态的原因之一。从技术角度分析，比特币可能回撤至最近支撑位 73,000 美元。

CryptoQuant 首席执行官 Ki Young Ju 则表示，「如果你现在在恐慌性卖出，那你可能是新手。在比特币牛市周期中，30% 的回调是很常见的：2021 年比特币曾跌幅达到 53%，但仍然恢复并创下历史新高。

Bitwise Europe 研究主管 Andre Dragosch 指出，加密资产情绪指数达到了自 8 月以来的最低水平，恰逢日元套息交易的平仓，这导致比特币 8 月份在约 49,000 美元附近触底。加密资产情绪指数显示出大量逆势买入的信号。流动性、链上数据和衍生品市场的普遍悲观情绪表明，下行风险相对有限。在这些价格水平，风险回报前景看起来相当有利。