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编译：佳欢，ChainCatcher
在纽约的数字资产峰会上，我分享了一个核心论点，这已成为我对人工智能与加密领域交叉点思考的中心：智能体（agents）将成为公司。
AI与加密货币的结合领域已经汇聚了巨大的能量。各个团队正在探索支付、身份、推理、训练以及各种协作机制。其中许多探索极具价值，部分甚至将成长为意义重大的独立业务。然而，这些早期探索却忽略了加密货币所能带来的最显而易见的变革。加密货币是几代人难得一遇的资本形成工具：它将创造新数字资产的能力民主化，并赋予互联网原生实体完全数字化的所有权结构。
有趣的地方在这里。人工智能正让软件变得愈发智能。AI + 加密技术则让软件公司的创立变得民主化。这些公司将不再是过去十年间我们所见的那种独角兽——它们的中心不再是人类创始人，而是由代币协调的智能体；它们不再主要依赖风险投资，而是可以从寻求投资全新软件原生资产类别的普通投资者那里，获得无须许可的资金支持。我们正站在一个新发明时代的门槛前，创新将越来越多地来自一种新型企业：原生于互联网、完全由软件构成，并能以传统公司无法企及的方式获取全球资本。这就是我所说的”智能体公司（agentic company）”。
智能已经跨越了一个重要门槛
关于通用人工智能（AGI）是否”已正式到来”的争论令人疲倦，而且很大程度上毫无意义。人工智能的能力在足够多的领域已经达到人类水平，正在改变软件、工作和市场的轨迹。这种影响不再局限于具有智能体特性的SaaS界面，而是正在改变组织的运作方式、产品的构建方式以及公司本身的形成方式。
这就是我们这个论点的背景。我们讨论的不是现有经济体系内部的微小改进，而是一种改变经济组织结构的技术转变。
AI x Crypto的第一浪潮是真实的，但并不完整
最初的AI与加密结合浪潮产生了一些充满希望的想法：使用加密支付网络的AI智能体、去中心化的推理和训练市场、为自主行为者设计的身份系统，以及围绕区块链构建的各种协调工具。它们很多都很实用。但没有一个利用了加密货币真正擅长的东西。
加密货币不仅帮助智能体进行交易，它还赋予了它们数字原生的所有权和可投资结构。如果你仅仅将加密货币视为代表人类创作者行事的智能体的支付层，你就会错失更大的机遇。如果你将其视为围绕自主的软件原生行为者形成资本的底层，智能体经济的规模将变得无比庞大。
智能体将成为公司
这个论点最简单的版本是：AI赋予智能体智慧，加密技术赋予它们可投资性。
两者结合实现的不只是一个更好的机器人，而是创造了一种新型公司的可能性。传统上，公司依赖于法律实体、管理层级、雇佣结构以及为完全不同的时代演变而来的信任系统。但如果智能变成了软件原生的，资本和所有权也变成了软件原生的，那么公司本身就可以成为纯粹的软件。
这类软件公司将在未来几年大量涌现。它们将拥有从根本上更低的运营成本、广泛获取数字资本的渠道，以及快得多的迭代周期。它们不会像过去几十年的SaaS独角兽那样仅仅是互联网企业，而将是完全的数字实体——完全通过软件来创建、协调、治理和资本化。
智能体的真正瓶颈不是智能，而是权利
人们通常假设阻碍智能体发展的主要因素是能力。我认为这并非全貌。即使模型继续快速迭代，更大的瓶颈在于智能体在最重要的系统中没有地位。人类可以拥有财产、签署协议、承担负债以及组建公司，但在默认情况下，智能体不能。没有这些能力，它们仍然只是人类操作者的延伸，而不是独立的经济主体。
这正是区块链在最根本层面发挥重要作用的地方。区块链已经允许程序根据规则持有和管理资产——实际上，这是一种让软件拥有财产并实施受限控制的机制。智能合约就是最早期、最清晰的例子。
如果你能在智能合约内部构建一个智能体，你就可以将一个具备智能的实体绑定到密码学和契约的底层上。然后，该智能体就可以开始自主地拥有、运营和协调资产。这是从”工具”跨越到”公司”的第一座真正的桥梁。
所有权始于身份
为了让智能体拥有任何有意义的事物，你需要两样东西。首先，你需要确立智能体身份——它运行的是什么代码，依赖什么环境，可以访问哪些数据和权限。其次，你需要一个凭证和授权系统来管理智能体代码的升级，确保只有智能体本身（或那些获得授权的人）才能对相关账户或资产行使控制权。
这就是我认为智能体身份层至关重要的原因。人类的所有权依赖于身份和访问控制，智能体的所有权也将如此。区别在于，软件让我们有机会使身份变得严密得多——我们不仅可以验证密钥，还可以验证代码、依赖项、执行条件和权限。从某种意义上说，这提供了一种比大多数人类机构曾经拥有的都更紧密、更精确的身份形式。
一旦这个层级建立，智能体就可以开始控制真实的数字财产：网站、支付凭证、应用账户、API、社交账户以及构成数字业务运营现实的其他数字界面。
数字公司本质上是一系列数字财产的集合
这是我认为能够澄清整个论点的概念转变之一。数字业务是数字财产的组合——它拥有网站、代码库、API密钥、支付网络、品牌界面、客户账户、云基础设施和运营凭证，正是这些让它得以运转。
如果一个智能体能够可验证地控制这组数字财产，那么这是有史以来第一次，智能体可以做的不仅仅是协助一家公司，而是填补一家公司的运营核心。
这改变了智能体的发展弧线。我们从基于规则的机器人开始，转向聊天机器人，接着是使用工具的智能体，现在越来越多的是可以在更长周期内运行的自主智能体。在我看来，下一步不仅仅是更高的自主性，而是所有权。一旦智能体拥有了生产性数字财产，它们就在更深层次上具备了可投资性。
为什么今天的代币还不够用
今天的代币模型在底层系统已经完全上链时效果最好。DeFi是最清晰的例子，因为资产、现金流和执行逻辑都可以直接在智能合约中体现。但大多数数字业务并非如此——它们的资产散落在链下系统中：代码库、网站、用户账户、社交形象、品牌、运营数据和服务凭证。
这就是为什么目前的代币结构仍然比许多人期望的要狭隘。在很多情况下，代币与背后的实际业务或团队只有微弱的联系。如果人员离职、被收购或离开，代币往往对企业的生产核心缺乏实际索取权。这也是该类别一直难以扩展到有限用例之外的部分原因。
因此，挑战不仅仅在于创造更多代币，而在于创造数字实体，其所有权结构能够切实映射到正在构建的事物上。
破局之道：更广泛的所有权与持久的运营内核
首先是扩大软件原生资本能够拥有的范畴。智能合约或代币不应局限于纯链上资产，它应该能够控制对业务至关重要的任何数字财产——包括构成大多数互联网业务实际运作基础的链下账户和凭证。
其次是解决连续性问题。传统的加密项目通常依赖于与代币关系松散且不稳定的团队。但一个真正的软件原生公司需要一个与公司本身共存的运营内核。在这个框架中，智能体就是那个内核。智能体运营公司、协调贡献者，并随着时间的推移与公司的资产和背景保持绑定。
当然，人类依然无比重要。外部贡献者、承包商、开发者、创作者和运营人员都可以接入这个系统。但组织的中心变得比以往任何时候都更加持久、清晰，也更具备软件原生特性。
公司本身变成纯粹的软件
这是该论点中最容易说出却最难完全体会的部分。智能体公司不仅仅是一家深度使用AI的公司，而是一家在资本层、治理、执行和产权上都被数字编码的公司——端到端都可以用软件来呈现。
这开启了传统机构难以企及的速度和结构形态。当企业本身变成软件原生时，你可以想象出全新的方式来创建、治理、资助和扩展生产性组织。由此产生的实体不仅仅是更高效的初创公司，而是一个不同类别的经济主体。
从超级个体到智能体企业家
伴随着”超级个体（solopreneur）”的崛起，我们已经看到了这个世界早期的雏形。一个人配备了强大的AI工具，现在就可以以几年前难以想象的速度构建产品和业务。创造软件的成本正在迅速下降，个人的生产能力也随之提高。
顺理成章的下一步不仅是人类通过智能体变得更具生产力，而是智能体本身开始扮演企业家的角色：掌控工作流、控制资产、赚取收入、雇佣或协调贡献者，并作为持久的经济实体运作。
这是企业界的”YouTube时刻”
我发现一个很有用的类比：我们正在接近企业界的YouTube时刻。
YouTube通过让发布和分发变得极其容易，彻底改变了媒体行业。曾经需要机构基础设施才能完成的事情，突然间任何有互联网连接和表达欲的人都能做到。
我认为AI和加密技术正在对企业创立做着类似的事情。人工智能正在民主化软件的创造，AI + 加密货币正在民主化软件公司的创立。
要提醒的是，仅仅降低创建公司的成本和复杂性，并不意味着所有公司都会成功，就像大多数视频不会成为全球爆款一样。但这确实意味着实验的数量呈爆炸式增长，创新的表面积也随之扩大。
正如YouTube将媒体变成了软件原生的创作，智能体公司可以将公司的组建本身变成一个软件原生的过程。
为什么这将成为一个万亿美元的资产类别
每一个主要的资产类别在早期看起来都很陌生。上市公司曾经代表了一种激进且令人不安的所有权结构，数字资产也曾被视为边缘实验而被不屑一顾。但当新的组织形式变得清晰、可扩展且具有可投资性时，资本就会围绕它们重新组织。
这就是为什么我相信，随着时间的推移，智能体公司将成为一个万亿美元的资产类别。AI正在让智能数字化，加密技术正在让所有权数字化。一旦这两者成为现实，就有可能创造出不仅由数字技术驱动、而且由数字技术构成的公司。
如果这成为现实，一个巨大的新设计空间将被打开：数以百万计的软件原生公司，每一家都有更低的成本、更快的执行速度，并能直接接入全球资本网络。这个时间线可能比许多人预期的要短，因为AI正在压缩时间——在一个时代需要几个世纪才能完成的事情，在另一个时代可能只需要几十年甚至更短。
这一切已经开始
在演讲中我想表达的最后一点是，这不仅仅是一个理论。我们已经到了人们可以尝试让智能体拥有资产、控制账户、运营数字服务并参与经济工作流的阶段。这些仍是早期的系统，尚未成为我所描述的最终形态，但其轨迹清晰可见。
这很重要，因为重大的历史转变在看起来势不可挡之前，通常显得残缺不全。它们始于粗糙的原型、局部的抽象和早期的基础设施，然后渐渐地成为全新类别的基础。
我的判断是，智能体公司现在正走在这条道路上。
最重要的转变，通常开始于两项相互独立的技术成熟到可以融合在一起，产生彼此单独都无法创造出的东西。这就是我如今看待AI和加密货币的方式。
AI赋予软件智能，加密技术赋予软件所有权。两者的结合不仅仅产生了更好的工具，而是创造了一种新型公司的可能性：从诞生起就具备软件原生、资产所有权、可投资性及全球化属性的公司。
这就是智能体公司背后的论点。如果我们是对的，这不仅将是AI x 加密版图中的另一个产品类别，而将成为未来十年最重要的新资产类别之一。
