市場恐慌性賣壓出籠！白銀價格在今日重挫 17%，抹去了前兩日的反彈。比特幣截稿前一度觸及 70,701 的低點，面臨七萬美元的重要心理支撐。
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白銀重挫 17%，市場流動性不足
白銀現貨價格週四一度重挫 17%，抹去了前兩日的反彈幅度，顯示出市場在歷史性崩盤後仍難以尋獲支撐。華僑銀行（OCBC）策略師 Christopher Wong 指出，當前市場情緒在多類資產中表現疲軟，加上市場流動性稀缺，形成了價格下跌的負向循環。白銀由於市場規模較小且流動性較低，其波動性傳統上高於黃金，但在缺乏買盤接手的情況下，短期內的拋售壓力被顯著放大，導致價格自一月底的高點回落超過三分之一。
(白銀驚現迷因化趨勢：散戶湧入推升波動，是工業金屬還是下一個GameStop？)
投機部位平倉與槓桿產品壓力
先前貴金屬的飆升主要由投機動能、地緣政治動盪及對央行獨立性的疑慮所驅動。投資者曾積累大量多單，並透過槓桿型交易所交易產品 (ETP) 與看漲期權進一步推升價格。然而，當漲勢過快且缺乏實質支撐時，一旦情緒逆轉，觸發的是大規模的強制平倉與停損賣壓。渣打銀行分析指出，投資者贖回 ETP 產生的近短期波動，是導致金價與銀價同步下挫的主因之一，這種技術性調整反映了市場正在消化先前的過度槓桿。
聯準會政策預期與政治干擾
宏觀經濟方面，市場正密切關注凱文·沃什（Kevin Warsh）被提名為聯準會主席後的政策走向。川普總統近期表示，聯準會進一步降息的可能性極高，這對不具備利息收益的貴金屬而言理論上是利多因素。然而，政治力量對貨幣政策獨立性的干預疑慮，反而增加了市場的不確定性。在政策展望明確之前，黃金與白銀預計將維持高波動性。儘管面臨短期震盪，部分分析師仍認為支撐貴金屬長線走勢的結構性因素並未完全消失。
比特幣面臨七萬美元保衛戰
比特幣在今晨持續下滑，截稿前一度觸及 70,701 的低點，面臨七萬美元的重要心理支撐。較去年 10 月創下的約 12.6 萬美元的歷史高點下跌超過 40%。
比特幣市場在近幾個月已與市場全面脫鉤，黃金、白銀和 AI 股上漲時它沒跟到，下跌的時候它全有份，可謂傷透了幣圈人的心。
《大賣空》主角 Michael Burry 也對比特幣市場提出的最新警告，他指出比特幣近期的跌勢已暴露其投機本質，並未如預期成為對沖貨幣貶值的工具。隨著價格跌破關鍵門檻，企業資產負債表的壓力將迫使持有者拋售，進而引發連鎖反應。
(Michael Burry 預警比特幣死亡螺旋，企業拋售潮與貴金屬連鎖風險加劇)
美元走強對大宗商品的壓制
隨著美元小幅上揚，以美元計價的貴金屬與基本金屬承受直接壓力。除了金銀齊跌外，工業金屬如銅價也因市場情緒低迷而跌破每噸 13,000 美元關卡。美元的強勢削弱了其他幣種持有者對金屬產品的購買力，進一步壓抑了商品市場的復甦動能。目前白銀報每盎司 76.6 美元，黃金則跌至 4,864 美元附近，整體貴金屬板塊（包括鉑、鈀）均呈現同步下修態勢。而以美元計價為主的比特幣，同樣也面臨了如此窘境。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
