隨著美國國會推動加密市場結構法案《Clarity Act》立法，穩定幣是否能夠向用戶提供收益或利息，一直都是爭議所在。傳統銀行業者警告恐衝擊存款體系，加密產業則視其為市場競爭關鍵。近期，穩定幣發行商 Tether 更被點名可能與銀行站在同一陣線，引發加密產業內部立場的分裂。
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《Clarity Act》卡關，穩定幣收益成攻防焦點
美國國會正審議一項涵蓋 DeFi、交易所監管與穩定幣規範的加密市場結構法案《Clarity Act》，其中「穩定幣收益」條款成為主要卡關點。
銀行業團體主張，若穩定幣或其相關平台可提供收益，將與傳統存款體系形成直接競爭，對規模較小的銀行造成衝擊；部分加密業者則反駁，收益多由第三方平台提供，並非發行商直接付息，沒有理由禁止。
此前通過的《GENIUS Act》已明確禁止穩定幣「發行商」向持有人支付利息，但並未全面封殺由交易所或其他平台提供的獎勵機制。如今，《Clarity Act》被視為可能進一步收緊這種第三方收益，引發加密公司撻伐。
(從美銀警告出發：穩定幣利息之爭，如何揭開銀行存款利差的豐厚獲利結構)
Tether 遭指向銀行靠攏，反觀 Coinbase 強硬態度
在這場拉鋸中，律所 Brogan Law 一篇文章引述多名知情人士指出，Tether 的美國團隊近期曾與參議院銀行委員會成員會面，並表態支持限制穩定幣收益的法案版本，甚至刻意與 Coinbase 劃清界線。
分析認為，Tether 的立場與其商業結構密切相關。首先，該公司正在推動美國穩定幣 USAT 的落地；再者，USDT 高達六成的市佔率且本身就沒有與用戶分享利息，使其無需透過收益來鼓勵採用。
相較之下，Coinbase 與 Circle 的 USDC 生態高度綁定，穩定幣規模與收益機制直接影響其營運利益，也因此成為穩定幣收益最強力的倡議者。
(為何撤回支持《Clarity Act》？Coinbase 兩大高層親解三大核心爭議)
執行長出面澄清：Tether 立場保持中立
面對與銀行同陣線的指控，Tether 執行長 Paolo Ardoino 向 The Block 表示，Tether 並未在穩定幣收益議題上採取立場：
我們對此事並沒有任何立場，Tether 並不分享收益，因此我們在這場爭論中也沒有太多利益糾葛。
Ardoino 這番表態顯示，Tether 不願被捲入銀行與加密業者正面對抗的政治前線，將自己定位為制度中立。
加密產業現裂痕，立法前景不確定性浮現
穩定幣收益之爭，已不僅是監管技術問題，而逐漸演變為加密產業內部的政治裂痕。
知情人士表示，Coinbase 執行長 Brian Armstrong 先前公開撤回對參院銀行委員會版本法案的支持，就被部分政策參與者解讀為過於強硬且傲慢自大，引發白宮與部分立法人士的不滿：
沒有人會特意為你們準備好這項法案，然後問「Coinbase 你們滿意了嗎？」
隨著期中選舉逼近、兩黨立場分歧加劇的背景下，市場結構法案能否順利推進仍存變數。穩定幣收益問題不僅考驗監管邊界，也正測試著業界與政策制定者之間的敏感關係。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
