聯準會「第三使命」浮上檯面：川普干預利率決策，將推動比特幣再創新高？ 

Miran 加入聯準會：被遺忘的「第三使命」重出江湖

傳統上，市場熟悉聯準會的職責只有兩項，也就是穩定物價與促進就業。但川普近日提名的理事 Stephen Miran 卻在近期提到了「第三使命 (third mandate)」，也就是「維持長期利率的適度水準」，引發外界對央行貨幣政策未來的猜測。

據悉，第三使命是聯準會創立文件中隱含的法定目標，但通常鮮少被提及，因為學界與市場普遍認為它只是前兩個目標的自然結果。

彭博社指出，川普團隊如今似乎打算藉此作為法律基礎，合理化對長期利率的直接干預，讓第三使命重新站上舞台中央。

(聯準會利率公布在即，BTC重回116K，BNB再創新高)

川普的盤算：壓低借貸成本與房貸利率

隨著美國國債規模突破 37.5 兆美元，財政赤字超過 GDP 的 6%，透過降低利率壓低借貸成本已成為白宮的當務之急。

川普與財政部長 Scott Bessent 多次強調，維持低長期利率不僅能減輕政府債務負擔，還能進一步壓低房貸利率，刺激住房市場需求。

對此，可能出現的政策工具包括：

• 發行更多短期國債，減少長天期債券供給

• 啟動大規模債券回購或量化寬鬆 (QE)

• 效仿二戰及 1960 年代的「扭曲操作 (Operation Twist)」，實施殖利率曲線控制 (YCC)

市場憂慮：獨立性受損與通膨加劇

雖然短期利率由聯準會決定，但真正影響美國經濟成本的，是 10 年期以上的長端利率。若白宮透過第三使命干預 Fed 決策，市場人士擔憂將動搖聯準會的獨立性，使其淪為政治工具。

同時，若在通膨仍居高不下的情況下壓低利率，那麼物價上漲則將侵蝕實質報酬，恐怕只是適得其反。

另外，各界對利率「適度」的定義模糊，也讓第三使命的施行理由增添更多不確定性。

加密社群觀點：比特幣將成最大受益者？

在傳統市場充滿疑慮之際，加密社群卻展現樂觀。Mind Network 創辦人 Christian Pusateri 指出，這其實就是「金融抑制 (financial repression)」的另一種說法，代表貨幣價格將受到更嚴格的人為控制。而比特幣將吸收大量資金，成為對抗全球金融體系的首選避險工具。

BitMEX 創辦人 Arthur Hayes 也強調：「隨著 Miran 的加入，主流媒體正在為聯準會的『第三項任務』做準備，這實質上就是殖利率曲線控制，比特幣將衝向 100 萬美元。」

(Arthur Hayes 談聯準會降息前景：瘋狂印鈔將讓牛市延續到 2026 年甚至更久)

川普插手利率決策，遊戲規則重新洗牌

如今，「第三使命」或將成為川普政府干預利率的武器，同步改寫債券、貨幣與加密貨幣市場的遊戲規則，使得美國經濟前景更加撲朔迷離。

在這場政策與政治的博弈中，用短暫刺激換來更高通膨，並進一步削弱美元購買力的結果，能不能真正引領比特幣與加密資產的下一輪漲勢，還需要投資人密切關注。