​中國持續賣出美債，退居全球第三，增持黃金減少美元曝險？

根據美國財政部上週五公布的數據顯示，中國持續賣出美債，已被日本、英國追上，退居全球第三美債持有國。不少人認為，中國近年來對美債的減持，凸顯了北京方面努力使其儲備多元化，不再高度依賴美國。自從川普發起關稅戰後，引發當月美國國債、美元和美股的全面拋售，也讓此數據格外引人注目。

中國持續賣出美債，已被日本、英國追上

在 2019 年，中國還是美國國債的最大持有國，但後來被日本超越。而三月最新的數據顯示，英國二十多年來首次超過中國。

目前日本持有 1.13 兆的美債、英國持有 7,793 億美元，而中國則持有 7,654 億美元位居第三名。

截至三月數據，全球仍未拋售美債

自從川普總統發起激進的關稅戰並多次指責美國經濟夥伴「欺騙」美國以來，外國投資者的需求一直是債券市場討論的焦點。在 4 月 2 日「解放日」後引發了美國國債、美元和美股的全面拋售。

不過截至三月底的數據，仍未發現各國政府針對美債的全面拋售。三月份，日本、英國、加拿大和比利時等國的國債持有量均增加。中國則是實現了 276 億美元長期美國國債的淨拋售。

日本持有量連續第三個月增加，達到 1.13 兆美元。數據顯示，加拿大儲備增加了 201 億美元，達到 4,262 億美元。

據彭博引述市場分析師稱，比利時持有的美國國債包括中國的託管帳戶。3 月份，比利時持有的美國公債增加了 74 億美元，達到 4,021 億美元。

而開曼群島被視為對沖基金等槓桿投資者的熱門註冊地，其持有量增加了 375 億美元，達到 4,553 億美元。

中國加買黃金，使其儲備多元化

不少人認為，中國近年來對美債的減持，凸顯了北京方面努力使其儲備多元化，不再高度依賴美國。中國人民銀行於去年 11 月開始不斷購入黃金，也助長了黃金近期的走勢。

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但前美國財政部官員、現任外交關係委員會成員 Brad Setser  在 X 網站上表示，他認為中國的轉變是「縮短其投資組合的期限，例如增加存款，而不是任何真正擺脫美元的舉措」。

不過減少長期公債的持有，增加短期可流動的美元資產，未嘗不是一種規避美債風險的舉動，因為若有任何變動，中國可迅速取回美元，或是藉由短天期公債到期後不再購買，以達到隨時可以減持美元資產的效果。

而目前公布的數據為三月，也就是關稅戰正式開打之前，各國央行是否在此後減持美債，恐怕得等下個月的數據公布才可見出端倪。

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