2025 上半年，台灣投資人因川普關稅、地緣政治風險等影響，大舉撤出美國資金並轉投歐洲市場。而台灣壽險公司也因匯率大賠數十億美元，連散戶也開始重新思考投資方向。
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台灣資金湧入歐洲，美元市場失寵
根據彭博統計，截至 2025 年 6 月底，台灣人投資在本地歐洲基金的總資產達到 4.63 億美元，創下自 2019 年以來新高。同時，透過海外基金布局歐洲市場的資金也在上半年增加約 4.77 億美元，推升總規模來到 45.5 億美元，是 2021 年以來半年內成長最多的一次。
相較之下，美國市場則明顯失寵。台灣投資人持有的美國基金在上半年出現大幅資金流出，其中由台灣投信發行、在本地販售的美國基金減少了 181.8 億美元，創下彭博自 2003 年開始統計以來最大跌幅。
透過海外基金持有的美國資產也減少約 4.11 億美元，同樣創下中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會 (SITCA) 自 2006 年有紀錄以來最大減幅。不只基金，就連過去被視為穩健避險的美國國債也被減碼。截至今年 5 月底，台灣持有的美國公債規模降到 2,929 億美元，較 4 月減少 59 億美元，為近兩年來單月最大降幅。
川普關稅戰與美元風險，加速去美元化
這波台灣資金撤離美國市場並湧入歐洲的現象，其實不只出現在台灣。整個亞洲出口國對美國股票、債券的總投資高達 7.5 兆美元，現在也陸續撤出。背後原因包括：
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美國總統川普掀起新一波關稅戰
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美國財政赤字持續擴大
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政治對立加劇，政策前景充滿變數
對此，摩根大通 (JP Morgan) 資產管理策略師林雅慧指出，銀行、壽險等大型機構投資人早已啟動長期分散策略，動作也比一般投資人快很多。她也預估，若歐股持續上漲，散戶也可能陸續跟進。
台灣壽險匯損破 49 億美元，散戶也被台幣升值重傷
根據彭博引用金管會資料表示，台灣壽險企業海外投資總額約為 743 億美元，其中超過 90% 投資美元資產。今年 5 月初，台幣對美元大幅升值，導致壽險業者出現超過 49 億美元的匯兌損失。
這波升值衝擊也波及一般投資人。不少投資美債 ETF 的散戶因此受到匯率波動重創，開始反思是否過度依賴美元資產。
2025 年至今，台幣對美元升值超過 10%，但對歐元僅小幅貶值 0.9%。BNP Paribas 亞洲財富管理主管 Arnaud Tellier 表示，越來越多的台灣有錢人開始關注歐元資產，反映市場對美元資產的信心正在下滑。
(台幣升值打趴美債ETF，下半年若挑戰27.6，該如何調整資產配置？)
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
