Table of Contents
簡單就是王道：川普的金融運作模式
面對川普政府的經濟政策，市場與媒體往往陷入情緒化的反應。然而，若要真正理解川普的經濟戰略，應該遵循「KISS 原則」（Keep It Simple, Stupid，保持簡單）。
BitMEX 創辦人 Arthur Hayes 在最新文章中分析指出，川普的核心財務哲學並不複雜：透過大規模舉債、低利率融資來推動「美國優先」政策。他的執政風格與其房地產事業模式如出一轍：利用槓桿籌集資金，並透過誇大的願景吸引市場關注。這種策略適用於房地產，同樣也適用於國家經濟治理。
市場投資人若受到媒體渲染的「每日劇情」影響，容易因短期波動而失去長期投資視野。然而，真正影響市場走向的關鍵在於聯準會（Fed）與美國財政部的貨幣政策，而非川普在新聞標題中的言論。
川普與聯準會的權力角力
川普的經濟政策能否成功，取決於美國財政部與聯準會的協調。然而，這兩個機構目前卻存在權力分歧。
財政部長 Scott Bessent 是川普 2.0 任命的忠實支持者，與川普在經濟方向上保持一致，主張透過延長國債期限等方式來重塑美國的財務狀況。然而，聯準會主席 Jerome Powell，雖然是川普 1.0 時期的任命，但後來被視為「叛徒」，因為他在 2024 年選舉前大幅降息 0.5% 以協助當時的民主黨政府穩定經濟。選舉結束後，鮑威爾再次表態要對抗通膨，這與川普希望透過低利率擴大財政支出的政策目標相矛盾。
川普要推動經濟增長，必須說服或迫使鮑威爾降低利率並增加貨幣供應。然而，由於財政部與聯準會「效忠不同陣營」，這場權力角力將決定美國未來的經濟走向。
如何迫使聯準會降息？經濟衰退的戰略
聯準會歷史上每當美國經濟出現衰退跡象時，通常會降低利率並增加貨幣供應以防止市場崩潰。因此，川普若要推動聯準會降息，一種可能的策略就是製造經濟放緩的跡象。
政府效率部（DOGE）與削減聯邦支出
川普政府已經推出 「政府效率部」（Department of Government Efficiency，DOGE），由馬斯克（Elon Musk）領導，專門負責削減政府開支、打擊財政浪費，並重組公共部門。這一計畫的核心目標包括：
- 清查聯邦政府的財務漏洞與詐欺行為，預估每年涉及的資金可能高達數千億美元。
- 裁減聯邦政府人力，2025 年預計裁撤 40 萬名政府職員。
- 縮減政府支出，降低市場對政府資金的依賴，進而影響整體經濟活動。
這一計畫的影響已經開始顯現，華盛頓特區的房價自 2025 年初以來下跌 11%，聯邦承包商的業務減少，裁員潮正在擴大。市場已經開始擔憂「衰退」（Recession）是否即將到來，而一旦經濟下行壓力加劇，聯準會將難以堅持當前的緊縮政策，最終可能被迫降息。
美聯儲貨幣寬鬆的可能規模
如果川普成功讓鮑威爾屈服，聯準會可能採取以下措施：
- 降息至 0%，相當於 1.7 兆美元 的量化寬鬆（QE）規模。
- 終止量化緊縮（QT），釋放約 5,400 億美元 的市場流動性。
- 重啟 QE 或放寬銀行槓桿限制（SLR），可能再釋放 5,000 億至 1 兆美元 的資金。
這意味著，在最極端的情況下，市場將迎來 2.74 至 3.24 兆美元 的新增流動性，接近 COVID-19 期間的 4 兆美元印鈔規模。
歷史數據顯示，在 2020 至 2022 年間，美聯儲與財政部印鈔 4 兆美元，比特幣價格從 4,000 美元飆升至 69,000 美元（漲幅 24 倍）。如果川普的經濟計畫推動類似規模的資金湧入，比特幣價格可能再次迎來 10 倍增長，突破 100 萬美元大關。
比特幣戰略儲備現實：錢可能不夠
近期，川普再次重申其政府將建立 「比特幣戰略儲備」，市場隨即出現強烈反應。然而，問題在於，美國政府當前沒有現成的資金用於購買比特幣，除非國會同意提高債務上限或重新評估黃金儲備價值。因此，雖然這一政策方向對市場情緒有影響，但實際購買行動可能還需一段時間才能落實。
(BitMEX 創辦人 Arthur Hayes：美國政府沒錢買比特幣，推動加密貨幣儲備只是「空話」)
市場走勢與比特幣的未來：應關注貨幣政策
近期比特幣價格從 11 萬美元下跌至 7.8 萬美元，跌幅達 30%，顯示市場對流動性收緊的擔憂。然而，一旦聯準會轉向貨幣寬鬆，比特幣將成為最早受益的資產之一。
在市場波動中，短線交易者可能因情緒影響錯失機會，但長期投資者應該關注美國貨幣政策的走向，而非短期的政治風波。隨著川普的政策逐步落地，未來幾個月將決定 比特幣是否會迎來新一輪牛市。
當政治動盪成為常態，市場投資人應該回歸基本面，專注於貨幣供應與利率走勢，才能在這場經濟棋局中搶占先機。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
