美國參議院正推動加密市場結構法案《CLARITY Act》，其中「穩定幣能否發放利息或收益作為用戶獎勵」，已成為法案中最具爭議的焦點之一。參議院銀行委員會於 1/13 公布一份兩黨協商的修正草案，內容一方面對交易所提供穩定幣獎勵設下限制，另一方面又設計例外條款，讓部分獎勵機制得以延續。這樣「限制與開放並行」的寫法，立刻牽動加密產業、銀行業與市場的高度關注。
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單純持有無收益，轉帳付款才能拿穩定幣利息獎勵
根據法案條文明定，只要是「支付型穩定幣」(Payment Stablecoin)，數位資產服務商原則上不能因為用戶只是單純持有穩定幣，就給用戶任何形式的利息或收益，不管是現金、代幣，還是其他回饋都不行。
不過法案也開了一些例外，只要不是「因為持有而給利息」，而是因為你有實際行為，就可以給回饋。例如：
「用戶拿穩定幣去轉帳、付款、換幣、跨境匯款、結算，用某個錢包或平台、參加會員或促銷活動、當流動性提供者、拿來做抵押，或是參與治理、驗證、質押等生態系行為，都可以給獎勵。」
不能包裝成存款，誤導性宣傳直接違法
條文同時也規定，不能對外宣傳說穩定幣是「存款」、有政府保險、是無風險利息、或說利息是穩定幣本身或發行商給的，廣告如果會讓人誤會，就屬違法。
最後，法案要求美國證交會 (SEC) 和商品期貨交易委員會 (CFTC) 必須在法案生效後 360 天內訂出新規，並強制要求：
「只要有人因為使用穩定幣拿到任何報酬，一定要用白話、清楚、不誤導的方式揭露，是做了什麼行為才有這個回饋、誰付這個回饋、條件是什麼，並且要明講穩定幣不是投資商品，也不是銀行存款，沒有 FDIC 保險。」
參院農業委員會也推自家版本，目前審議中
同一時間，參議院農業委員會也推出了自己版本的加密市場結構法案。在農業委員會共和黨籍主席 John Boozman 和民主黨參議員 Cory Booker 的草案中，刻意拿掉了「去中心化金融」(DeFi) 以及「反洗錢」的關鍵段落，因為兩黨對這些內容仍在談判。Boozman 表示，農業委員會預計會在本月稍晚，對他們的版本進行審議。
參眾意見不同，眾院偏向讓 CFTC 監管加密資產
美國眾議院其實已在去年通過自己的加密市場結構法案版本。該版本主要是把數位資產的監管權，交給 CFTC，而不是 SEC。現任 SEC 主席 Paul Atkins 多次表示，他認為很多、甚至大多數數位資產，更適合被當成「商品」來監管，而不是證券。
加密產業與銀行角力持續，穩定幣獎勵成拉鋸核心
修正案公布後引起加密產業高度關注，其中美國交易所 Coinbase 因本身就提供穩定幣與加密資產獎勵機制，被視為最重要的利害關係人之一。Coinbase 美國政策副總裁 Kara Calvert 在修正案公布後，隨即受訪表示：
「仍在逐條檢視修正案條文，暫時無法表態支持或反對，但已看到不少正面內容。」
由此看出，Coinbase 採取審慎觀望態度。相對地，銀行業長期對穩定幣給利息或獎勵抱持疑慮，擔心資金從傳統存款流向穩定幣，衝擊金融體系穩定，並在去年相關法案通過後就已提出警告。
綜合目前發展，「穩定幣能否發放獎勵或利息」已成為整部加密市場結構法案中最敏感、也最容易引發產業與金融體系對立的焦點；參院銀行委員會此次修正案試圖在限制與開放例外之間尋求折衷，但最終版本仍將取決於後續國會審議、兩黨協商，以及產業與金融界的遊說角力結果。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
