高盛 (Goldman Sachs) 執行長 David Solomon 於最新專訪表示，整體來看，當前全球宏觀環境對市場與風險性資產仍屬「相對有利」，多項政策與投資力量同時發力，為 2026 年經濟成長與資本市場提供支撐。不過他也提醒，地緣政治與突發性外部事件仍是市場最大不確定因素，一旦相關風險升溫，短期內可能對市場造成波動。
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政策三箭齊發，2026 年總體經濟環境偏正面
談到 2026 年的宏觀環境，Solomon 指出，目前多項政策力量同時朝向刺激方向發力，分別為：
- 財政方面：2025 年通過的大型法案中，有一部分措施將在 2026 年正式上路，進一步推升政府支出動能
- 貨幣政策：聯準會 (Fed) 去年已調降政策利率約 100 個基點，市場仍預期今年可能再降息一至兩次
- 監管層面：相較前幾年，整體監管態度更具建設性，有利企業投資與成長
此外，AI 基礎建設帶動的新一波資本支出，也成為支撐經濟的重要力量。Solomon 補充，隨著美國進入期中選舉階段，政策焦點可能轉向民眾實際感受到的生活成本，不排除再推出具選舉考量的刺激措施，而這些因素交織下，對經濟與市場表現仍屬正面。
地緣政治與政策雜音，仍是最大不確定性
儘管基本面偏多，Solomon 也坦言，市場仍無法忽視不確定性，特別是地緣政治層面的風險。
他指出，近期市場對格陵蘭議題、歐洲關稅相關訊息出現雜音，這類突發性的政治或政策訊號，往往會引發市場短期回檔、觀望，甚至暫停風險承擔。
不過他也強調，只要排除這些外生性衝擊，整體宏觀環境本身仍具建設性，對大型企業與市場參與者來說，條件依然相對有利。
美國結構性優勢明確，與歐洲、中國差距仍在擴大
在區域比較上，Solomon 認為美國在結構上仍具備明顯成長優勢。中國方面，股市自低點反彈幅度可觀，但整體經濟表現仍偏疲弱，美中關係雖有降溫跡象，後續發展仍需觀察；歐洲則面臨結構性成長率偏低、改革推進緩慢、政策執行力不足等問題。
他以數據對比說明，美國約 3.3 億人口、30 兆美元經濟體，長期成長率約 2%；歐洲人口約 4.5 億、20 兆美元經濟體，長期成長率卻低於 1%，兩者差距仍在擴大。此外，美國在科技投資、生態系、資本市場與金融體系方面的優勢，也使其在全球競爭中持續領先。
企業信心偏正面，併購與 IPO 動能持續回溫
Solomon 表示，多數企業執行長對 2026 經營環境與監管方向抱持相對樂觀態度，特別是在併購（方面，企業開始感覺「有些事情是可以被討論、被允許的」，不再像過去幾年動輒被否決。他直言，若沒有重大外部衝擊，2026 年有機會成為歷史上表現最亮眼的併購年份之一。
至於 IPO 市場，Solomon 認為隨著私募股權投資組合評價逐步回到市場水準，加上企業成長趨於成熟，一些長期維持私有的大型公司，正重新評估進入資本市場的時機。
AI 投資持續推進，就業結構將調整但非失業末日
在 AI 投資方面，Solomon 強調，技術發展速度與資本支出動能仍在加速，不過企業實際將 AI 導入營運、把算力轉化為生產力的節奏，可能比市場目前預期來得慢，過程中不排除出現期待重新校準。
他也回應外界對就業的擔憂，表示並不認同「AI 引發大規模失業」的悲觀論調。他認為，科技長期以來持續重塑工作型態，短期確實會帶來職務調整與轉換壓力，但美國經濟向來能創造新產業與新職位。以高盛自身為例，AI 的導入目的並非大量裁員，而是透過效率提升釋放資源，投入更多成長機會，長期反而可能創造更多工作。
(為何中國製造壓力不減？高盛剖析 2026 亞洲經濟分化關鍵)
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