OpenAI 估值飆升至 5,000 億美元，知名投資人 James Anderson 擔憂 AI 泡沫 

OpenAI 超車 SpaceX：5,000 億美元估值創紀錄

彭博社引述知情人士透露，OpenAI 現任與前員工透過出售約 66 億美元的股票，將該公司估值推升至 5,000 億美元，買方包括 Thrive Capital、軟銀 SoftBank、Dragoneer、阿布達比 MGX 與 T. Rowe Price。

這筆交易讓 OpenAI 估值遠超過 SpaceX 的 4,000 億美元，成為全球最具價值的新創公司。這波估值狂飆背後，象徵了全球資金對人工智慧基礎設施的渴望。

(OpenAI 星際之門亞洲重大發展、將開發 Stargate Korea，三星與 SK 皆參與關鍵計畫)

從公益到營利：Altman 與馬斯克的決裂

OpenAI 創立於 2015 年，最初以非營利組織形式推進造福人類的人工智慧研究。但近期，公司正與微軟 (Microsoft) 協商轉型為「公共利益公司 (PBC)」，在保持基金會控股的前提下，更貼近營利企業架構。

此舉引發馬斯克強烈不滿，他指控 OpenAI 偏離初心，背棄當初對參與者們的承諾，並因 2019 年接受微軟巨額投資而與創立宗旨背道而馳。馬斯克甚至提起訴訟，試圖阻止重組。

(馬斯克怒告 Apple、OpenAI，不服 ChatGPT 壟斷 App Store)

人才爭奪戰：OpenAI 力抗 Meta 高薪挖角

AI 產業競爭不僅體現在產品與估值，更體現在人才上。Meta 等科技巨頭正大舉挖角 OpenAI 研究人員，甚至為此開出 9 位數美元薪酬。

(從 Scale AI 到 NFDG，Meta 如何透過大舉收購 AI 企業重建市場競爭力？)

為了留住人才，OpenAI 允許這次的員工股權交易，以讓員工在公司估值創新高的同時獲得實際報酬，增強留任誘因。

這種二級市場交易，在美國大型新創中已成為慣例，不僅能幫助公司留才，也能藉由員工股份釋放，吸引更多外部資金。

James Anderson 談 AI 泡沫隱憂：循環依賴讓人不安

然而，市場並非一片樂觀。知名投資人 James Anderson 警告，OpenAI 與 Anthropic 估值在短短數月內暴增數倍，有著令人不安的泡沫跡象。

他指出，Nvidia 計劃投資 OpenAI 1,000 億美元，而 OpenAI 本身又是 Nvidia 最大客戶，這種循環依賴結構，與網路泡沫時代的供應商融資 (vendor financing) 頗為相似。

Anderson 認為，雖然 Nvidia 仍是 AI 基礎設施的核心，但這樣的交易架構讓人聯想到 1999 至 2000 年間電信業泡沫的脆弱性：「我對 AI 市場的信心已有些動搖。」

全球資金狂熱與美國的代價

OpenAI 的成功，延續了又一波的 AI 投資熱潮，但同時也引發更廣泛的宏觀憂慮。

Anderson 警告，若美國在川普政府的政策下繼續與中國脫鉤、試圖削減再生能源投資，可能導致能源與汽車產業全面落後：

如果我十年後去美國，那會有點像去古巴，你會看到一個非常先進的科技產業，但同時也會看到一個像三十年前的汽車產業，以及一個完全不可靠、被全球發展遠遠超越的能源系統。