如何清楚定義穩定幣成為華府爭執不休的議題，Coinbase 執行長 Brian Armstrong 砲轟 Clarity 法案後，那個被他點名的傳統銀行也跳出來了！PNC 銀行開噴第一記回馬槍， PNC 銀行執行長 Bill Demchak (比爾德姆查克) 近日在財報電話會議上，對穩定幣的發展方向提出明確警告。他直言表示穩定幣的定義必須要有明確解釋：要麼就該劃分成單純的支付工具，要麼就應被視為貨幣市場基金般的投資產品，接受相應且嚴格的監管，而不應在監管灰色地帶同時扮演兩種角色。德姆查克指出穩定幣最初被設計為提升資金移轉效率的工具，其核心功能在於支付與結算，而非為投資人提供收益。然而，隨著部分加密貨幣公司 ( 如 Coinbase ）主張穩定幣可支付利息，性質已悄然改變。他認為，一旦穩定幣開始提供收益，就與銀行存款或貨幣市場基金高度相似，理應遵循相同的規則與監督框架。
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國會激辯 Clarity 法案，聚焦討論穩定幣「獎勵」爭議
目前美國國會的爭論焦點在於 GENIUS 法案中的一些術語，他們正試圖通過 Clarity Act (數位資產市場清晰法案) 來修正這些術語，這些術語涉及獎勵是否應被視為穩定幣的利息，而 GENIUS 法案實際上是禁止支付利息。德姆查克指出，GENIUS 法案禁止加密交易所透過穩定幣支付利息，爭議就在於所謂的「獎勵」是否構成利息。這場文字與定義之爭，背後反映的是穩定幣究竟屬於支付工具，還是投資產品的根本問題。
PNC 銀行執行長表態立場、穩定幣不能同時是支付工具與投資產品
德姆查克進一步強調，在傳統金融體系中，銀行與投資機構不可能在缺乏明確監管的情況下，同時推出兼具支付與投資功能的產品。若穩定幣發行方希望支付利息，就應接受與貨幣市場基金同等的監管流程與資本要求。德姆查克直言，如果真的要這麼做，就非常像政府貨幣市場基金。這番言論也反映出銀行業對監管公平性的訴求。德姆查克表示銀行希望監管機構能清楚劃分支付機制與投資產品的界線，他表示如果想成為貨幣市場基金，那就去當貨幣市場基金；如果想成為支付機制，那就專注於支付，在他看來，兩者不應混為一談。
華府遊說團體為幕後藏鏡人？
值得注意的是，PNC 銀行本身在區塊鏈與加密領域的佈局相對保守，該行曾於 2021 年與 Coinbase 合作，探索機構客戶的區塊鏈支付與數位資產基礎設施，但始終未推出面向零售客戶的加密產品。這也使德姆查克的立場更顯審慎，代表傳統銀行對風險與監管一致性的重視。
隨著討論升溫，德姆查克也坦言，加密貨幣產業在華盛頓擁有相當強大的遊說力量，未來可能持續爭取更寬鬆的規範，試圖同時取得支付與收益的雙重優勢。然而，這場圍繞穩定幣定位的爭論，已清楚突顯銀行與加密產業之間的長期張力，也考驗監管機構如何在創新與金融穩定之間取得平衡。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
