為何近期再質押積分不再火了？反而正是 EigenLayer 發幣的意圖？

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為何再質押生態近期明顯降溫？

近期不論是 Ether.fi 或是 Renzo 發行代幣後，都沒有維持多久的市場熱度，專案聲量與代幣價格反而快速往下減少，而 EigenLayer 近期也宣布發行代幣與空投，市場對此領域的興趣似乎又更降低了。

Haotian 對此提出自身看法。

Haotian 認為再質押產業經歷了一段很長的非理性繁榮發展，從 EigenLayer 的積分到 Ether.fi、Puffer Finance 等 LST 專案爭奪流動性，都形塑了一個龐大的新競爭與過熱的市場情緒。

市場錯誤地將「LRT 是否可以累積最多的流動性」視為再質押產業發展的重心，Haotian 則指出真正可以讓再質押產業永續發展的關鍵其實是 AVS 生態的發展。

AVS 網絡的產業局面能否打開、真正創造出收益，才是再質押產業價值顯現的開始。例如 EigenDA 作為首個 AVS，是否可以藉由再質押所帶來的安全性，吸引更多專案使用其服務，將收益回饋給再質押生態才是重點。

非理性情緒下，市場的預期和焦點並沒有放在 AVS 的落地應用層面，取而代之的是用 LRT 敘事吸引流量和資產的方式換來的高預期，產業得不到長遠有效支撐。

EigenLayer 於近期倉促發行 EIGEN 代幣，並提出管理主體間可歸因錯誤 (Intersubjectively attributable faults) 的創新模式，帶給市場一陣驚喜與討論。

不過 Haotian 認為 EigenLayer 此時發行代幣，其實除了為了推出主網的完整功能之外，更像是為了降溫而來 —— 為了降低市場近期對於再質押與 LRT 的狂熱。

若再質押積分樂高大戰進一步妖魔化，帶給 Eigenlayer 的壓力也會被指數級放大，一旦相關生態在未來發展過程中有任何風吹草動，都會引發再質押產業的連鎖風險。

原本 Eigenlayer 做再質押只是為了給 AVS 提供基礎安全能力，不曾想過卻打開了 LRT 領域這個潘多拉的盒子。若不加以引導和控制，再質押的虛假繁榮會進一步放大以太坊網絡潛在的流動性危機。

EigenLayer 團隊選擇在此時期發行代幣以降溫市場，一方面也讓希望可以讓市場專注在 AVS 生態上，而不是僅僅是 LRT 專案，都是為了可以讓產業更加健康地發展，並降低系統係風險。

雖然此時市場似乎缺乏活力，但也可以多看看 AVS 生態的發展機會。Haotian 認為 EigenLayer 將可以讓以太坊的安全性擴及更多元的服務與基礎設施上，對於以模組化為發展方向的以太坊，潛在的落地應用非常值得期待。