LRT 戰況｜ether.fi、Puffer Finance、Kelp DAO 位居前三，質押與再質押是什麼故事？
由以太坊 PoS 質押興起的一連串衍生協議，近期進入了另一個高峰。被稱為 Liquid Restaking P
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由以太坊 PoS 質押興起的一連串衍生協議，近期進入了另一個高峰。被稱為 Liquid Restaking Protocol (流動再質押協議)，與再質押專案 EigenLayer 連攜，為 DeFi 玩家對資金效率提高、空投積分期待，拉開了另一個戰場：LRT (Liquid Restaking Token，流動再質押代幣)。
Lido PoS 霸權衍生的商機
這一切要從以太坊 PoS 質押服務說起。
在包含交易所與鏈上協議的以太坊所有 PoS 質押服務商中，以 Lido 的市占率最高，截稿前為 31.7%，一共有 946 萬個 ETH 透過 Lido 質押在以太坊 (時價約 217 億美元價值) ; 其次為交易所 Coinbase 14.5%，可見其規模差異。(詳細數據)
Lido 為社群提供以太坊質押服務，分享質押收益，同時也再給予流動質押憑證 stETH，讓用戶可以解放其資本流動性，另圖他用 ; Lido 等協議也被稱為 Liquid Staking Protocol (流動權益質押協議)。
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stETH 出現之際，有許多不同的應用嘗試，例如：作為穩定幣抵押品、利率交易協議、納入投資組合等，不過並沒有帶來太大的網路效應。
EigenLayer 創造 stETH 新出路
直到 EigenLayer 的論述出現，才更正當化「再鎖一次」stETH 的理由。(當然 EigenLayer 也有接受其他許多質押服務商的代幣)
EigenLayer 旨在解決「建立共識網路難度高」、「DAPP 安全性破碎化」，來服務有需要自行建構共識網路的專案：主動驗證服務商 (actively validated services, AVS)。
EigenLayer 建構了一個新的去中心化網路，提供 AVS 專案能在不用發行自己的代幣辛苦建立共識網路的方式下，同時延伸以太坊的安全性，讓 DAPP 使用外部基礎設施時不會損害其安全性。
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在這個故事下，加上 EigenLayer 以積分編織空投預期的運作，已經吸取了 19 萬個 stETH 的質押支持，不過還是佔 stETH 總數的少量。
(積分的魅力：鏈上積分相較於代幣獎勵，給予團隊更多的彈性與修正空間)
再開副本！大力吸收 stETH，LRT 積分再疊加
讓我們把這個故事從頭整理一下，你就會知道流動再質押協議為何出現 –
(stake，質押) 你從 ETH 持有者，在 Lido 變成了 ETH 質押者 ;
(liquid staking，流動質押) Lido 給了你 stETH，解放了被質押 ETH 的流動性 ;
(restake，再質押) 為了 AVS 的故事以及積分空投期待，你又拿了 stETH 到 EigenLayer 再質押，變成了 stETH 再質押者 ;
(liquid restaking，流動再質押) 為了解放 stETH，又出現了 Liquid Restaking Protocol (流動再質押協議)，因為他們可以讓你在 EigenLayer 再質押，同時享受資本流動性，又另外增加積分空投期待。
liquid restaking 的收益等於：ETH 質押年化利率＋質押服務商紅利＋EigenLayer 積分＋再質押服務商積分，因此吸引了許多人的目光。
LRT 戰況激烈，行銷戰開打
像是目前的 TVL 居二的 Puffer Finance 就是上述的典型案例，吸收 stETH，為 EigenLayer 招攬再質押，再為它釋放流動性，給予用戶它的流動再質押憑證 pufETH。(註：Puffer Finance 長期計畫是推出原生再質押服務)
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而 TVL 第一名 ether.fi 則是有自己的以太坊 PoS 質押服務，加上自帶再質押 EigenLayer，給予用戶流動再質押憑證 eETH，因此不直接吸收 Lido 的 stETH。
第三名的 Kelp DAO 則是能接收多個以太坊 PoS 質押服務：Stader (ETHx)、Lido (stETH)，進入 EigenLayer 再質押，給予用戶它的流動再質押憑證 rsETH。
以上這些 LRT 都會因應質押數量與時間，給予使用者積分，也會鼓勵進行社群活動組隊，爭取積分加成，槓桿化空投期待。像是 Puffer Finance，就利用很多 KOL 來組隊吸引流動性，加上有 EigenLayer 創辦人的支持，讓它的 TVL 快速提升。
EigenLayer 的基礎設施組合性想像正創造新商機
EigenLayer 大力吸取以太坊的質押憑證，並企圖用這些資本，為其他基礎設施提供共識網路，延伸到其他區塊鏈上，因此也看到許多 L2 正與 EigenLayer 宣告合作。也可能是因為 EigenLayer 的想像力無限，Liquid Restaking Protocol (流動再質押協議) 才如此蓬勃發展，都想在 EigenLayer 上分一杯羹。
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