​「川普所謂轉型期」美股小幅下跌，投資人難以擺脫經濟衰退恐慌

市場低迷：美股連續下跌

週二，美股表現疲軟，投資人未能從週一的大幅拋售中恢復，市場持續受到經濟衰退憂慮的影響。

道瓊工業指數下跌 210 點，跌幅 0.5%；標普 500 指數下跌 0.3%；以科技股為主的那斯達克綜合指數則小幅回落 0.1%。這延續了週一的跌勢，當時那斯達克創下自 2022 年 9 月以來最糟糕的一天，單日暴跌 4%。道瓊指數更是重挫近 900 點，並且自 2023 年 11 月 1 日以來首次跌破 200 日移動均線。

花旗銀行下調美股評級，投資人信心受挫

市場的持續走弱促使花旗銀行下調對美股的評級，將其從「增持」（overweight）降至「中性」（neutral）。花旗認為，美國市場的「卓越表現期」可能已進入停滯階段，這加劇了投資人的不安情緒。

此外，達美航空（Delta Air Lines）最新財測也讓市場更加擔憂。該公司下調盈利預期，主因是美國市場需求疲軟，導致股價暴跌超過 5%。

經濟前景不明，保護主義政策引發擔憂

近期，美國政府採取更具保護主義色彩的貿易政策，對加拿大、墨西哥和中國的進口商品加徵關稅，這引發市場對經濟前景的擔憂。

當被問及美國是否面臨經濟衰退時，總統川普（Donald Trump）在週日播出的《福斯新聞》訪談中表示，當前經濟正處於「轉型期」。此外，財政部長 Scott Bessent 上週五接受 CNBC 採訪時提到，隨著政府削減聯邦支出，經濟可能會經歷「排毒期」（detox period）。

市場拋售是否過度？專家觀點分歧

儘管市場持續下滑，但 UBS 金融服務公司全球股票投資長 Ulrike Hoffman-Burchardi 認為，這波拋售主要是因為部分市場題材（如動能股和科技股）過度配置的調整，而不一定代表美國經濟風險大幅上升。「我們的觀點是，市場的回調主要是受到資金流向調整的影響，並非經濟風險顯著升高的明確信號。」

關鍵經濟數據即將公布，投資人屏息以待

投資人接下來將關注本週即將公布的經濟數據，以尋找市場走勢的更多線索。週三將發布 2 月消費者物價指數（CPI）報告，週四則將公布 2 月生產者物價指數（PPI）數據。這些數據將有助於市場判斷通膨趨勢，並進一步影響投資人的決策。