​「川普熱潮」退燒？市場動盪引發「川普衰退」憂慮

市場情緒轉變，「川普熱潮」逐漸消退

曾經推動股市和加密貨幣飆升的「川普熱潮」（Trump Bump） 似乎正在降溫，市場情緒也隨之轉向。此變化在特斯拉（Tesla） 的股價表現上特別明顯。週二，特斯拉股價暴跌，幾乎抹去馬斯克（Elon Musk） 與川普關係所帶來的選後紅利。

同時，美國消費者對經濟前景的擔憂加劇，特別是對川普政府關稅政策影響的擔心。根據美國會議委員會（U.S. Conference Board） 的最新調查，消費者對就業市場、商業環境和未來收入的信心下降，且預期 2025 年通膨將顯著上升。

市場的擔憂反映在美國 10 年期國債收益率的下跌，這一指標通常被視為市場對經濟增長的預期。隨著股市進一步走低，投資者開始擔心，「川普熱潮」是否已經演變為「川普衰退」（Trump Slump）？

美股表現低迷，納斯達克陷入年度虧損

週二，美股持續疲弱，三大指數表現分化：

• 標普 500 指數（S&P 500） 下跌 0.47%，連續四個交易日走低。
• 納斯達克綜合指數（Nasdaq Composite） 跌 1.35%，其中輝達 (Nvidia) 下挫 2.8%，使科技股進一步承壓。今年以來，納指已轉為負值區間。
• 道瓊工業指數（Dow Jones Industrial Average） 逆勢上揚 0.37%，顯示部分傳統藍籌股仍有支撐。
• 歐洲市場方面，Stoxx 600 指數 小幅上漲 0.15%，而英國因首相 Keir Starmer  宣布增加國防預算，國防股表現亮眼。

消費者信心跌至新低，通膨預期升溫

根據美國會議委員會數據，美國 2 月消費者信心指數跌至 98.3，較上月下降 7 點，遠低於市場預期的 102.3，為 2024 年 6 月以來最低，也是自 2021 年 8 月以來最大單月跌幅。

此外，消費者對未來 12 個月的通膨預期由上月的 5.2% 飆升至 6%，遠高於聯準會（Fed） 設定的 2% 目標，顯示市場對物價上漲的擔憂正在加劇。

特斯拉股價暴跌，市值跌破 1 兆美元

週二，特斯拉股價重挫 8.4%，市值跌破 1 兆美元，創下去年 11 月 7 日以來新低。該日期剛好是川普贏得總統選舉的兩天後，顯示出當初因政治因素帶動的股價上漲如今已基本回吐。

特斯拉今年以來累計下跌 25%，遠高於納斯達克指數 1.5% 的跌幅。市場對該公司業務表現感到擔憂，同時也關注馬斯克近期頻繁往返華盛頓，是否會影響他對公司的管理。

超微電腦 (Super Micro) 驚險保住上市資格

週二，超微電腦 (Super Micro Computer) 股價盤後大漲 23%，主要因該公司及時提交 2024 財年財報，成功避免遭納斯達克交易所除牌的風險。

根據最新審計後的財報，超微電腦 2024 財年營收超過 149.9 億美元，年增超過一倍。此前，該公司因延遲提交財報並失去審計機構安永 (Ernst & Young)  的合作，導致市場對其治理結構產生疑慮。如今，該公司暫時度過危機，市場反應正面。

蘋果 (Apple) 擴大美國投資，計劃建 AI 伺服器工廠

蘋果週一宣布，將投資 5000 億美元 在美國，並計劃在德州設立新工廠，專門生產人工智慧（AI）伺服器。此外，蘋果還計劃新增約 2 萬名美國員工，進一步強化其在美國本土的業務布局。

這一決策是在蘋果執行長提姆・庫克（Tim Cook） 上週與川普會面後公布的，顯示蘋果可能在政府政策影響下加大本土生產與投資。

股市動盪或只是短暫回調？分析師：別急著悲觀

近期市場波動加劇，但 Fundstrat Global 的首席研究員 Tom Lee 表示，這可能只是短暫回調，並非市場崩盤。他認為，隨著投資者逢低買入，加上本週其他重要市場事件，股市仍有機會反彈。

其中，市場焦點將落在輝達（Nvidia） 週三盤後公布的第四季財報。根據 FactSet 分析師預測，輝達該季度營收可能達 380 億美元，年增 72%，若數據優於預期，或能帶動市場信心回升。

然而，近月來，輝達股價表現趨於平穩，交易價格與去年10月持平。投資人關注該公司未來增長動能，尤其擔心主要客戶是否會在多年巨額資本支出後縮減採購，這將影響輝達的成長前景。

市場前景未明，投資人需關注後續發展

目前市場對「川普衰退」的擔憂仍在發酵，消費信心下降、科技股回調、經濟增長前景不明，使得投資人情緒較為謹慎。不過，隨著本週輝達財報等重要數據發布，市場走勢仍可能發生變化，投資人應密切關注最新動態。