(從摩根大通到以太坊：鏈上「可控隱私」如何改變區塊鏈及金融遊戲規則？)
Table of Contents
VanEck 推出首支代幣化美債基金 VBILL
VanEck 昨日宣布，攜手金融代幣化平台 Securitize 推出名為「VBILL」的 RWA 基金，提供對美債的鏈上投資管道，並由 Wormhole 擔任跨鏈技術支援。
VBILL 將率先部署於 Ethereum、Solana、BNB Chain 與 Avalanche 等四條主流區塊鏈上，投資人可藉此獲得與傳統美債相同的資產曝險與權益。
值得注意的是，基金門檻設有差異：Avalanche、BNB Chain 與 Solana 上的最低投資金額為 10 萬美元，Ethereum 則拉高至 100 萬美元，可見鎖定的是高資產淨值的機構級投資者。
直球對決貝萊德、富蘭克林：RWA 競爭白熱化
VBILL 的推出，象徵 VanEck 正式與貝萊德的 BUIDL 及富蘭克林坦伯頓的 BENJI 正面交鋒，搶攻鏈上國債基金市場。今年初，資產管理巨頭 Apollo 也推出針對私募信貸的代幣化基金，顯示傳統資本市場正著手將資產搬上鏈。
RWA.xyz 數據顯示，目前全球市值最大的代幣化資產類別為私募信貸，其次就是美國國債，市值高達 69 億美元。VanEck 此次選擇美債作為進軍起點，瞄準的正是「流動性強」且「需求穩定」的機構資產。
區塊鏈技術賦能：代幣化加速資產市場革新
RWA 的最大優勢，在於將傳統資產等原先流動性低的投資選項，轉化為可在鏈上即時交易的數位代幣。相較傳統結算流程動輒數日，鏈上轉移僅需數秒到數分鐘，不僅節省時間，也大幅降低作業成本。
(從文書危機到萬物上鏈：為什麼區塊鏈是資本市場數位轉型的必經之路？)
VanEck 此次合作對象 Securitize，是該領域的領頭羊之一，目前已成功代幣化超過 39 億美元資產。今年至今，該平台更獲得由貝萊德領投的 4,700 萬美元、以及 Jump Crypto 的戰略投資，顯示傳統金融對其技術與商模的高度肯定。
SEC 主席力挺：RWA 將是金融市場數位化轉捩點
幾天前，美國證交會 (SEC) 召開的圓桌會議中，主席 Paul Atkins 表示，RWA 的出現有如音樂產業從類比轉向數位的革命：
區塊鏈技術可為證券市場開啟全新發行、交易與持有方式，這不僅是系統優化，更可能催生全新市場活動。
並補充，「現有監管框架大多仍以過往市場結構為基礎，面對鏈上資產與智能合約的新模式，SEC 必須重新思考監理與創新之間的平衡。」
(證券代幣化規模達 226 億鎂！SEC 主席 Atkins：貝萊德、富蘭克林已佈局，監管法規需與時俱進)
RWA 的黃金時代已悄然展開
從 VanEck、貝萊德到富蘭克林，一線資產管理機構正大舉押注 RWA 領域。伴隨技術成熟與監管開放態度轉變，未來不僅是債券，地產或藝術品投資，都可能成為鏈上的主流資產。
隨著資產上鏈生態系逐漸成形，RWA 不再只是加密領域的試驗場，而是成為全球金融體系數位化改革的關鍵引擎。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
