比特幣礦企 MARA 砸 1.68 億鎂入股法國 Exaion，搶攻 AI 與高效能運算 

比特幣礦企 MARA Holding 於 8/11 宣布，將花費 1.68 億美元收購法國國營電力公司 (Électricité de France) 旗下子公司 Exaion 的 64% 股權，並正式跨足 AI 與高效能運算 (HPC) 市場。

1.68 億鎂入股 Exaion，目標在 2027 持股比拉到 75%

根據條款內容，MARA 這次會先投入 1.68 億美元來取得 Exaion 64% 股權。假設未來 Exaion 的績效達到雙方約定的目標，MARA 可以在 2027 年之前，再出 1.27 億美元，把持股比例拉高到 75%。

而這筆 64% 股權收購案預計於 2025 年 Q4 前後完成，前提是必須滿足雙方協議裡的先決條件，並且拿到相關監管機關的批准。至於後面的持股比增持到 75% 的部分，是未來 MARA「可選擇」的額外投資，不在這次的 Q4 時間表裡。

Exaion 專攻 HPC 與 AI 雲端基建，輝達也是合作夥伴之一　

Exaion 的母公司 Électricité de France 是法國最大的電力公司，也是全球最大的核能發電企業之一，掌握法國約 70% 的電力供應量。

而 Exaion 主要是專門開發、運營高效能運算 (HPC) 資料中心，並提供 AI 與雲端基礎設施服務，合作夥伴包括輝達 (Nvidia) 以及四大會計師事務所之一的德勤 (Deloitte) 。MARA 表示，此交易將讓 Exaion 擴展到更大規模的國際市場，服務對象涵蓋企業與公共部門。

挖礦難度飆升，礦企相繼擴張 AI 基建  

根據挖礦數據網站 CoinWarz 指出，比特幣當前的挖礦難度比一年前高了將近一半，得多花 42.8% 的算力才有機會挖到。

代表礦工必須投入更多算力與能源才能維持同等產出。在這種情況下，不少礦企開始尋找額外收益來源，將現有的高效能運算 (HPC) 基礎設施延伸至 AI 領域。

像是 Core Scientific 就從美國最大的比特幣礦企之一，轉型成 AI 基礎設施供應商，開始出租 H100 GPU 給 AI 新創與研究機構。

這次 MARA 的 AI 擴張計畫正值比特幣挖礦難度大幅攀升、能源消耗增加、礦商利潤被壓縮之際，身為全球比特幣產量、算力與市值最高的礦商，MARA 必須加緊腳步拓展 AI 以應對市場的快速變化。

(Core Scientific 最大股東反對 CoreWeave 併購，直批估值過低、損害股東權益)

七月挖礦產量被 IREN 超車，但財報亮眼

2025 年 7 月，MARA 挖出 703 顆 BTC，比 6 月少了 2%，落後對手 IREN 在同月挖出 728 顆 BTC 的紀錄。而 MARA 將產量下滑歸咎於因電力或季節因素，有些礦場暫停，算力降低。但最近礦場又開始重新運作，總算力變大，所以系統自動調高了 9% 挖礦難度，讓礦工挖礦更辛苦。

不過 MARA 今年 Q2 營收年增 64%，達到 2.38 億美元，並持有 5 萬顆市值接近 60 億美元的 BTC，僅次於 Michael Saylor 的微策略 (Strategy)，在全球比特幣儲備企業排名第 2。