退休金可買幣！川普簽署行政命令：401(k) 將開放投資加密貨幣與私募資產 

美國總統川普再度出招，這次是針對每個上班族都關心的退休金制度。根據白宮高層消息，川普將於週四簽署一項行政命令，允許401(k)等退休計劃納入包括加密貨幣、私募股權、房地產等「另類資產」。這項命令不僅可能重塑全美退休資產的配置方式，也為比特幣等高風險資產打開新的進場門戶。

(川普擬開放美國 401(k) 退休金計劃投資加密貨幣，9 兆美元規模引期待)

川普行政命令瞄準退休金投資自由化

川普預計在週四中午簽署的行政命令，將指示美國勞工部重新檢視《1974年員工退休收入保障法案》（ERISA）下對於私募市場投資的受託人指導原則。這項聯邦法規一直是規範 401(k) 和其他「界定式提撥退休計畫」（Defined Contribution Plans）的核心法律。

根據《彭博》，這項政策是另類資產業界的一大勝利。多年來，包括加密貨幣與私募股權等資產管理者持續遊說，爭取讓這些資產納入普通退休帳戶的投資選項。如今，在川普任期內終於看到具體成果。

比特幣反應熱烈、私募股股價微升

消息一出，比特幣價格應聲上漲，展現市場對新政策的高度期待。私募股權巨頭如 Apollo Group 等公司股價也在週四早盤略為上揚。這顯示市場對於401(k)開放另類資產的潛在資金流入持樂觀態度。

為何 401(k) 過去排除私募與加密資產？

雖然大學基金會與大型退休基金早已將私募股權與不動產納入投資組合，但401(k)長期以來對這類資產敬而遠之。主要原因包括：

• 高昂管理費用

• 投資資訊透明度不足

• 資金鎖定期較長、流動性低

這些因素使其在面對一般投資人時，被認為風險較高、不夠友善。然而，早在 2020 年川普第一任內，勞工部就曾發出資訊函，表示在特定條件下，私募資產可納入界定式提撥退休計畫。該政策在拜登政府上台後仍獲確認。

另類資產的 401(k) 佈局已悄悄展開

其實，市場早已開始準備迎接這波變革。截至 2025 年第一季，全美 401(k) 帳戶總資產約為 8.7 兆美元，資產管理業者與退休金方案供應商早已摩拳擦掌。

例如，今年 6 月，全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）宣布，將在 2026 年上半年推出一款目標日期型 401(k) 基金，其中將有 5% 至 20% 資產分配於私募投資。5 月時，美國第二大退休金供應商 Empower 也表示，將攜手 Apollo 等業者，在年底前讓部分帳戶開始接納私募資產。

川普政策將如何影響你的退休金？

這項行政命令代表，未來 401(k) 不再僅限於股票與債券，更多樣化的資產配置有望提升長期報酬潛力。不過，同時也需提醒投資人，私募股權與加密資產風險與報酬兼具，進入門檻高、流動性低，不適合每位投資者。

未來勞工部在更新指導原則後，各大 401(k) 平台是否採納、如何設計產品與風控機制，仍有待觀察。

投資自由的開始，還是風險的試煉？

川普的最新行政命令不僅是對另類資產業界的利多，也預示著美國退休投資生態的重大變革。對投資人而言，這可能是一場投資選擇自由化的開始；對監管機構與退休計畫設計者來說，則是一場新的風險控管挑戰。