由伊隆·馬斯克（Elon Musk）主導的太空公司 SpaceX，正式併購旗下人工智慧新創 xAI，創下估值高達 1.25 兆美元 的歷史紀錄，成為史上規模最大的企業合併案。此舉不僅重新定義太空與 AI 的整合願景，甚至為破產中的加密貨幣交易所 FTX 債權人帶來了難以想像的潛在收益。
(馬斯克證實 SpaceX 併購 xAI，兆美元估值打造太空 AI 垂直整合引擎)
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SpaceX 估值飆破 1 兆美元
根據彭博社、路透社等多家媒體報導，這筆全股票交易中，SpaceX 的獨立估值約為 1 兆美元，而 xAI 則為 2,500 億美元。合併後的新集團將結合 SpaceX 的火箭、Starlink 與太空基礎建設能力，以及 xAI 的 AI 技術，包括 Grok 聊天機器人及其他 AI 資產（xAI 於 2025 年亦曾併購社群平台 X）。
馬斯克表示，這項整合將打造「地球內外最雄心勃勃的垂直整合創新引擎」，甚至計畫在太空中建立 AI 資料中心，以繞過地面能源限制。
IPO 在即，SpaceX 有望刷新歷史融資紀錄
此次併購發生於 SpaceX 傳出將在 2026 年中進行首次公開募股（IPO）之際。市場分析人士預測，該次 IPO 有望募得數百億美元，估值可能超過 1.5 兆美元，進而成為全球歷來市值最高的上市公司之一。
這項消息已在市場引發廣泛熱議，連馬斯克名下的社群平台 X 也出現更新，例如新增火箭動畫按讚特效，顯示整體品牌整合動作已悄然展開。
FTX 意外翻身：從 1.9 億投資變身數十億資產
這場天價交易對已破產的加密交易所 FTX 債權人而言，則可能成為歷史上最戲劇性的翻身案例之一。
根據資料，FTX 曾透過與創投公司 K5 Global 的和解協議，在 2025 年取得對 SpaceX 的股權。當時 SpaceX 估值約為 800 億美元，FTX 的投資金額約為 1.9 億美元。而今，隨著 SpaceX 估值上升至 1 兆美元，該持股價值理論上可達 24 億美元。
儘管經過數輪增資後，這筆股份經過約 23% 至 25% 的稀釋，實際價值會有所下調，但仍是 FTX 債權人手中最具成長潛力的資產之一。
債權人重拾希望：回收率或超過 118%
FTX 的清算團隊近月來陸續公布正面消息，多項聲明顯示，部分 2022 年 11 月的債權申請人預計將可獲得超過 118% 的償還金額。這在破產案例中相當罕見，幾乎相當於「賠錢賺到錢」的罕見局面。
此次 SpaceX 合併案進一步強化了回收前景。市場觀察家認為，這筆交易不僅為馬斯克的企業拼圖增添重要一塊，更意外為 FTX 的債權人創造出一波「最不可思議的復甦浪潮」。
監管疑慮仍存
儘管此次合併被市場視為未來十年的「超級科技大整合」，但由於馬斯克同時掌控 SpaceX、xAI、以及平台 X，多重角色引發部分監管機構關注。潛在的治理結構與利益衝突問題可能成為後續調查焦點。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
