(富蘭克林基金發布 2025 加密貨幣趨勢展望：美國或將重回全球創新中心)
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現在進場是否為時已晚？
數位資產研究分析師 Matt Hogan 寫道，2024 年是數位資產市場的重要一年，隨著交易所交易產品 (ETPs) 的百花齊放、以及年底美國選舉的樂觀情緒，加密市場經歷了兩波顯著的加速。然而，對於許多人來說，一個問題仍然存在：「我是不是太遲了？」
(2024 是 ETF 豐收年，2025 將有更多加密 ETF 推出)
對此，他引用了經濟學家 Carlota Perez 的技術革命理論 (Technological Revolutions)，強調真正的技術革命通常會改變多個產業並重塑經濟結構，而比特幣及數位資產可能正處於這一理論中的「擴散階段」，這是技術開始嵌入各個領域與產業的過程：
我們認為，2025 年可能會成為一個關鍵年份，許多跡象表明大規模擴散及採用的早期階段已經開始。
網際網路與數位資產發展的相似性
創新技術的採用通常是非線性的，從邊緣群體開始逐漸進入主流社會。比特幣及區塊鏈技術的進化反映了網際網路早期的採用歷程，從最初的實驗性階段到逐漸合法化及大規模應用：
目前，我們看到區塊鏈技術不斷模組化以適應不同用途，並發展增強隱私的工具來滿足大眾對數據所有權的需求。儘管挑戰仍然存在，但數位資產仍有潛力在主流接受與商業化之間找到平衡。
(深入了解：模組化敘事東山再起！結算層、執行層與聚合層如何帶來新機會？)
比特幣與宏觀經濟的連動仍待觀察
比特幣經常被比喻為「數位黃金的投資」，由於美聯儲 (Fed) 放寬貨幣政策，流動性增加可能繼續支持比特幣的價格表現。然而，隨著通膨可能重新抬頭，比特幣在該環境中的表現仍有待觀察：
歷史表明，黃金在高通膨時期通常表現出色，而比特幣作為類似資產，可能具有相同潛力。
以太坊 L2 的發展前景
以太坊繼續採用以擴容為中心的路線圖，尤其是透過 L2 技術來降低交易成本並提高效率。儘管基礎網路交易量下降，但以太坊仍然維持其作為開發者首選平台的地位。
面對 2025 年以太坊專注於提升擴展性及網路性能，而即將推出包括布拉格 (Prague) 及 Electra 等的多項升級，Hogan 認為這些改進將促進以太坊更廣泛的採用，尤其是在 L2 領域。
(2025 年以太坊的「黃金十年」來臨？社群提出多項革命性預測：ETH 價格或達 $15,000)
穩定幣監管框架成關鍵
穩定幣已成為區塊鏈技術的主要應用之一，其用途從交易流動性延伸至全球支付與入金需求。2024 年，穩定幣的轉移價值達到 12 兆美元，顯示其在全球經濟中的重要地位。不過，妥善的監管框架或許才能真正加速穩定幣採用：
歐盟於 2024 年推出《加密資產市場法規》(MiCA)，其中完善的穩定幣監管為用戶提供了法律保障，其他司法管轄區也可能效仿，促進穩定幣的進一步發展。
(USDT 市值因 MiCA 生效縮水，Tether 選擇投資而非犧牲收益間接參與歐盟市場)
DeFi 結合 AI 再成話題
2025 年，去中心化金融 (DeFi) 預計將繼續創新，尤其是在專用區塊鏈、L2 擴展解決方案及結合人工智慧 (AI) 的應用領域。新技術如 Rollups 及 AI 驅動的治理工具，可能進一步提高 DeFi 的效率與可擴展性。
(Bitwise 執行長 2025 年預測，AI 與代幣化技術將重塑資本市場？)
國家與政府的比特幣採用趨勢
2024 年比特幣現貨交易產品的推出，吸引了機構及散戶投資者的需求。我們預測 2025 年，更多國家和政府可能開始效仿不丹及薩爾瓦多、甚至是美國，將比特幣納入其戰略性資產配置，尤其是為了應對高通膨及財政赤字的壓力下：
我們預計會有更多的國家、央行、主權財富基金及政府財政部，將尋求把資金配置涉足比特幣領域，且可能以秘密而不公開的方式進行。
(Bitwise 提交「比特幣標準公司 ETF」，微策略、礦企、遊戲商皆可納入)
2025：數位資產新時代的開始
最後，儘管投機狂熱可能已經過去，但數位資產的擴散及採用似乎才正要開始，從比特幣、以太坊、穩定幣再到 DeFi，這些創新技術正悄悄改變著全球的經濟結構。
Hogan 對此總結道，目前的關鍵問題已不再是「是否要參與」，而是「如何積極參與這場轉型」：
2025 年，或許會成為一個嶄新時代的里程碑，有望見證數位資產進一步嵌入全球經濟與技術結構中。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
