Bernstein 點名四檔加密貨幣與 Fintech 概念股：2026 年請逢低買入 

投資公司 Bernstein 分析師 Gautam Chhugani 最新發布的 2026 年加密市場展望指出，當前的修正更像是中期整理，而非市場轉熊，不僅上修比特幣長期目標價至 15 萬美元，也點名多檔與加密貨幣與金融科技概念股，認為 2026 年將迎來代幣化超級週期驅動的新一輪上漲動能。

回顧比特幣 2025 年疲弱收官，Bernstein 強調已觸底

Chhugani 團隊在報告中回顧，比特幣在 2025 年初曾因川普上台的監管轉向利多，一度觸及 10.4 萬美元，但隨後因關稅戰回落至 7 萬美元區間。儘管下半年再度反彈並創下年度新高 12.6 萬美元，但全年仍以高位震盪、微跌作收。

Bernstein 認為，基於減半週期失效、機構參與度增加與金融基礎設施持續成熟，比特幣將於 2026 年重拾漲勢：「11 月底的 8 萬美元已經是底部。」

我們將比特幣 2026 年目標價訂為 15 萬美元，2027 年上看 20 萬美元。

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分析師：加密概念股表現分化，但即將反彈

在加密貨幣概念股方面，Bernstein 指出，過去一年市場表現出現明顯分化。以大量持有比特幣的儲備公司 (DAT) 來說，雖因資產淨值溢價 (mNAV) 下滑而承壓，但其股價溢價仍高度連動比特幣走勢，未來將隨幣價回升而修復。

舉例而言，微策略 (Strategy) 股價 (MSTR) 已從 2024 年 8 月高點暴跌超過 60%、官方共告 mNAV 貼近 1.01，凸顯投資人對其企業財務模式可持續性日益增長的疑慮。

Chhugani 強調，該數字將隨著比特幣價格一同回升，短期的股價回落反而為長期投資者提供了重新進場的空間。

四檔被點名標的：HOOD、COIN、FIGR 與 CRCL

Chhugani 在報告中更特別點名四家公司，包括 Robinhood (HOOD)、Coinbase (COIN)、Figure (FIGR) 和 Circle (CRCL)，並將其列為代幣化趨勢的首選標的。

首先是提供加密貨幣與代幣化資產交易的平台 HOOD 與 COIN，他預測將持續受惠於散戶與機構需求回溫；穩定幣發行商 CRCL 則被視為鏈上金融的關鍵載體；而專注於區塊鏈金融解決方案的 FIGR，則被視為傳統金融整合鏈上技術的首要合作夥伴。

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代幣化超級週期：穩定幣與 RWA 推動銀行上鏈

Bernstein 認為 2026 年最核心的敘事將聚焦於「代幣化」浪潮。報告預估穩定幣總供給將年增逾五成，規模上看 4,200 億美元，並由 Block、Revolut 和  PayPal 等大型金融科技公司持續推動應用落地。

同時，RWA 代幣化規模預期將翻倍成長，股票代幣化占鏈上資產比重也將大幅提升。隨著效率與成本優勢逐漸明朗，全球銀行將加速推出自有代幣化平台，以應對新型金融基礎設施的競爭壓力。

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預測市場將受惠於監管紅利持續增長

除此之外，Bernstein 也看好預測市場的成長潛力，點名包括 Kalshi、Polymarket、Robinhood 和 Coinbase 等市場規模將在 2026 年翻倍，並為交易平台與做市商創造可觀收入。

儘管該領域仍面臨各州與監管機構的審視，但隨著合規框架逐步明朗，預測市場也終將走向大眾。

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整體來看，Bernstein 的 2026 年展望描繪出一個由穩定幣、代幣化資產與新型金融科技平台共同推動的成長藍圖。在市場高位修正與情緒降溫之際，上述標的或許值得投資人提前規劃、長期佈局。