加密交易所 Bitget 於 4 月 10 日宣布推出 IPO Prime — 一個讓散戶投資者在企業正式上市前就能獲得經濟曝險的新產品線。首個上架標的為 SpaceX，透過 Republic 發行的 preSPAX 代幣提供與 SpaceX 上市後表現連動的投資機會。申購窗口將於 4 月 18 日開啟，preSPAX 於 4 月 21 日正式上線交易。
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IPO Prime 是什麼：將 Pre-IPO 投資代幣化
傳統的 Pre-IPO 投資長期以來僅限於機構投資者與私人資本網絡。Bitget 的 IPO Prime 將這個市場透過代幣化的方式向散戶開放，讓一般用戶也能在企業 IPO 前參與其成長。
IPO Prime 採用申購制（subscription-based），符合資格的用戶可以申請分配額度。分配上限取決於用戶等級，VIP 等級越高可參與的額度越大。
Bitget 執行長 Gracy Chen 表示，IPO Prime 讓用戶能「更早參與企業的成長週期，同時享有持續交易的靈活性」。
首發標的：SpaceX preSPAX 代幣
首個 IPO Prime 產品是 preSPAX — 由 Republic 發行、與 SpaceX 上市後經濟表現連動的代幣。關鍵細節：
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 代幣名稱 | preSPAX |
| 發行方 | Republic |
| 連動標的 | SpaceX 上市後表現 |
| 申購期間 | 2026/4/18 18:00 — 4/21 18:00（UTC） |
| 正式上線 | 2026/4/21 12:00（UTC） |
| 權利範圍 | 經濟曝險，不包含股權、投票權或公司背書 |
SpaceX IPO 背景：估值 1.75 兆美元的超級上市
SpaceX 於 4 月 1 日向美國證券交易委員會（SEC）提交了保密上市申請，目標在 2026 年 6 月完成 IPO，估值約 1.75 兆美元，預計募資超過 750 億美元。若成功，將超越沙烏地阿美 2019 年的 290 億美元紀錄，成為史上最大規模 IPO。
Bloomberg 隨後報導，SpaceX 已將 IPO 目標上調至超過 2 兆美元，使得 preSPAX 這類提供早期曝險的產品更受市場關注。
投資者需注意的風險
preSPAX 代幣的本質是合成曝險（synthetic exposure），而非實際股票。投資者需要理解以下關鍵差異：
- 不持有 SpaceX 股權，不享有投票權或股東權益
- 代幣價格追蹤 SpaceX 上市後的經濟表現，但追蹤機制的具體細節（如折溢價處理、結算方式）需詳閱產品文件
- 若 SpaceX IPO 延遲或取消，代幣的價值基礎將受到根本影響
- Republic 作為發行方的信用風險
- 流動性風險 — 初期交易深度可能有限
此前已有分析指出，Pre-IPO 投資的私募結構存在多層風險，包括「鏡像 SPV」架構下的法律權利可能與主 SPV 不完全一致。
加密交易所搶攻傳統金融市場
Bitget 推出 IPO Prime 是加密交易所將觸角延伸至傳統金融領域的最新案例。此前 Bitget 已推出美股期貨交易，提供 25 檔美國股票的 USDT 計價永續合約。
這股趨勢反映了加密交易所的戰略轉向 — 從純加密貨幣交易平台，逐步發展為涵蓋加密、股票、Pre-IPO 等多元資產的「通用交易所」（Universal Exchange）。在加密市場交易量放緩的背景下，傳統金融產品的代幣化成為交易所尋找新成長動能的重要方向。
常見問題 FAQ
preSPAX 代幣等於 SpaceX 股票嗎？
不是。preSPAX 是由 Republic 發行的代幣，提供與 SpaceX 上市後經濟表現連動的曝險，但不代表持有 SpaceX 的股權、投票權或任何股東權益。
誰可以申購 preSPAX？
Bitget 平台上符合資格的用戶均可參與，分配額度取決於用戶的 VIP 等級。具體資格條件請參閱 Bitget 官方公告。
preSPAX 的申購時間是什麼時候？
申購期間為 2026 年 4 月 18 日 18:00 至 4 月 21 日 18:00（UTC）。代幣正式上線交易時間為 4 月 21 日 12:00（UTC）。
如果 SpaceX IPO 沒有如期進行怎麼辦？
preSPAX 的價值基礎與 SpaceX 的上市表現直接相關。若 IPO 延遲或取消，代幣價格將受到重大影響。投資前應充分考慮這一風險。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
