BTC 120K！美國聯準會理事 Bowman 高喊三次降息，應提前對抗勞動市場惡化 

美國聯準會理事 Michelle Bowman 於週六 (8/9) 表示，最新疲軟的就業報告凸顯了勞動力市場的脆弱性，進一步鞏固了她對今年進行三次降息的預測。此言論在聯準會內部偏向保守的氣氛中顯得格外鮮明，也為接下來的利率決策增添新變數。

勞動力市場疲態盡顯

根據美國勞工部 8 月 2 日公布的 7 月數據，失業率升至 4.2%，Bowman 甚至形容「接近四捨五入為 4.3%」。同時，前幾月的就業增幅被大幅下修，過去三個月的平均新增就業人數僅為 3.5 萬人，遠低於經濟學家普遍認為的「維持穩定勞動市場」所需的每月 10 萬人水準。她指出，這反映了勞動需求的明顯降溫。

失業率與通膨的微妙平衡

經濟學上，失業率與通膨之間存在所謂的「菲利普斯曲線」關係：當失業率下降，勞動力市場緊俏會推高工資與物價；反之，失業率上升則通常壓低通膨。然而，在供應鏈衝擊、關稅政策或能源價格波動下，兩者也可能同時上升，形成滯脹。聯準會的雙重使命是維持充分就業與價格穩定，因此必須在失業率與通膨之間取得平衡。Bowman 的觀點正是基於目前失業率上升且通膨壓力減弱，認為貨幣政策可以開始放鬆。

加密貨幣市場對降息預期迅速反應

在鮑曼重申2025年三次降息預期後，加密貨幣市場迅速上揚。根據幣安數據，截至8月11日08:00 UTC，比特幣價格收於 $120,682.55 美元，單日上漲約 1.16%，觸及日內高點 $120,800 美元，為近期新高。分析師指出，市場預期美聯儲降息將推低美元收益率、增加市場流動性，吸引資金流入比特幣等風險資產。以太幣及其他主流加密貨幣亦同步走高，反映投資人對寬鬆貨幣政策前景的積極反應。

堅持三次降息立場

Bowman 的最新經濟預測中，已明確包含 2025 年三次降息的計劃，並強調自 2024 年 12 月起，她的立場從未改變。她在堪薩斯銀行家協會的演講中提到，若在上週（7月最後一週）的會議中採取行動，將能「提前對抗勞動市場進一步惡化與經濟活動疲軟的風險」。聯準會今年還剩下9月、10月與12月三次政策會議，成為她降息主張的潛在落腳點。

政策分歧與政治壓力

上月，聯準會維持短期利率在 4.25% 至 4.50% 之間，Bowman 與另一位理事克 Christopher Waller 持不同意見。這一分歧發生在川普政府持續對聯準會施壓要求放鬆貨幣政策的背景下。同時，川普已著手尋找現任主席鮑威爾的接班人，Bowman 與 Waller 皆被列為候選人之一。川普甚至在 8 月 2 日最新就業報告出爐後，批評數據「造假」，並解雇了勞工統計局局長。

通膨風險判斷趨於樂觀

Bowman 同時指出，最新的通膨數據讓她更有信心，相信川普政府的關稅政策不會引發持久的通膨壓力。若排除與關稅相關的商品價格上漲，核心個人消費支出物價指數的年增率其實「更接近」2%的目標，而非官方統計的 2.8%。她認為，稅收減免與放寬監管等政策，將抵消關稅對經濟的負面影響。

在她看來，住房需求已降至自 2008 年金融危機以來的最低點，勞動市場對通膨的推動作用消失，「價格穩定的上行風險已經減弱」。因此，從目前「中度緊縮」的貨幣立場逐步放鬆，能降低未來因經濟惡化而被迫採取大規模降息的風險。