Coinbase 在最新發布的《Crypto Market Outlook 2026》展望報告中指出，2026 年被定位為加密產業發展的重要分水嶺，同時加密市場正逐步擺脫過去以投機與單一敘事為主的市場定位，轉向成為全球金融體系中可被實際使用、整合與部署的「關鍵基礎設施」。
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市場角色轉換，從投資標的走向金融基礎設施
Coinbase 表示，加密市場的核心定位正在轉變。相較於過去主要被視為可交易、可投機的資產類別，未來加密基礎設施將更多被使用，而非僅被持有。
這種轉換體現在多個層面，包括鏈上結算機制、抵押品使用、企業財務管理，以及區塊空間等資源配置。Coinbase 認為，加密市場正逐步嵌入既有金融體系的運作流程中，成為結算層、資本效率工具與數位金融管道的一部分，而非獨立於體系之外的另類市場。
2026 年定位，宏觀與制度匯流的結構轉折點
Coinbase 指出，2026 年之所以被視為關鍵年份，並非單一事件所致，而是多條長期趨勢在時間軸上逐步收斂的結果。
一方面，監管制度從立法與政策討論階段，逐步邁入可實際執行與落地的階段。另一方面，制度化金融工具與鏈上技術成熟度同步提升，使加密市場具備承接更大規模金融活動的條件。這些因素在 2026 年前後形成交會，推動市場結構出現明顯轉折。
宏觀經濟背景，謹慎樂觀下的成長支撐
在宏觀層面，報告對 2026 年美國經濟前景的整體評估為謹慎樂觀。Coinbase 指出，AI 技術持續導入各產業，大幅提升勞動生產力，將在一定程度上緩衝景氣循環可能產生的壓力。
在此背景下，創新型金融架構與風險性資產所面臨的外部環境，較以往更具穩定性，也為制度化加密金融工具的擴展提供基礎條件。
ETF 與 DAT 演進，制度化金融工具全面升級
Coinbase 表示，ETF 的監管流程有望在 2026 年出現明顯效率提升，審核時程預期將由過去約 270 天，縮短至約 75 天，使制度化加密金融產品的推出節奏明顯加快。Coinbase 認為，流程加速將有效降低制度性摩擦，提升市場對加密金融產品的可預期性。
同時，Coinbase 也將 2026 年後的數位資產財務公司 (Digital Asset Treasury, DAT) 定位為「2.0 階段」，表示DAT 類型公司不再僅止於被動資產累積，而是轉向涵蓋交易、託管與風險管理等更專業化分工，並進一步延伸至「主權區塊空間」(Sovereign Block Space) 的採購與配置。
Coinbase 指出，區塊空間正逐步被視為可被計價、配置與管理的數位經濟資源，未來可能如同頻寬或運算能力一般，納入企業與機構的財務與策略決策體系。
監管方向成形，政策清晰化推動金融整合
Coinbase 指出，美國加密政策環境逐步明朗，將成為 2026 年市場轉型的重要推力。隨著《GENIUS Act》與《CLARITY Act》持續推進，長期存在的監管不確定性有望明顯下降。
Coinbase 認為，當制度邊界逐漸清楚後，更多金融交易、結算與資金調度活動，將轉移至鏈上執行，加密資產與傳統金融體系之間也逐漸融合。
代幣化與支付結構，逐漸加速融入主流體系
Coinbase 指出，代幣化資產未來將在傳統金融交易中，被更廣泛認可為合格抵押品，實際納入既有金融運作流程。這意味著代幣化產品的角色，正從過去的試點與實驗階段，逐步轉為可在主流金融體系中實際運用的工具。
在支付與結算層面，穩定幣也將更深入整合至「款券對付」(Delivery-vs-Payment, DvP) 結構中，藉此提升交易結算的效率與安全性，並降低跨市場交易所面臨的結算風險。Coinbase 認為，隨著抵押與結算機制逐步鏈上化，鏈上金融將與既有金融架構形成更緊密的整合關係。
技術與經濟模型轉向，代幣經濟學進入 2.0
Coinbase 指出，隨著市場成熟，2026 年後的加密專案設計，將更加重視「協議損益」(Protocol P&L) 概念。
Coinbase 表示，愈來愈多專案將導入代幣回購、費用共享等機制，使代幣價值與平台實際使用率與獲利能力直接連動。此一轉變，使加密資產的經濟模型更貼近傳統金融中成熟企業的財務結構與激勵邏輯。
用戶體驗與隱私需求，推動鏈上金融走向大規模採用
為擴大用戶基礎，Coinbase 指出，2026 年的技術開發重點將集中於帳戶抽象化、密碼金鑰登入，以及原生穩定幣支付機制。
Coinbase 認為，去中心化金融服務的使用體驗，正朝向與一般消費級 App 幾乎無差別的流暢度發展。同時也指出，隨著機構投資人對監控風險與資料外洩的敏感度提高，零知識證明 (ZKP) 與全同態加密 (FHE) 等隱私保護技術，預期將在 2026 年迎來明顯需求成長，並逐步成為機構參與鏈上金融的重要前提條件之一。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
