為了應對市場上機構資金對「比特幣被動收益」的需求，知名交易所 Coinbase 宣布將於 5/1 推出比特幣收益基金 (Coinbase Bitcoin Yield Fund，CBYF)，預期年化報酬率介於 4% 至 8%。主要是透過期現套利操作來創造收益，為無法質押獲利的比特幣持有者拓展新的收入管道。也顯示出比特幣價格近期攀升，市場上湧入的機構資金同時持續增加。
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Coinbase 推出比特幣收益基金，5 月1日上線
Coinbase 於 4/28 宣布推出名為「Coinbase Bitcoin Yield Fund」的比特幣收益基金，預計 5/1 正式開放。這支基金主要鎖定美國以外的機構投資人，幫助他們手上的比特幣產生「被動收入」，年化目標報酬率設定在 4% 到 8% 之間。
Coinbase 表示，這是為了回應市場上對「比特幣收益」需求快速增加的情況，由旗下資產管理部門 (Coinbase Asset Management) 負責推出與運營。
收益怎麼來？靠「現貨與衍生品套利」
這檔基金不是靠傳統的「質押挖礦」(Staking) 來產生收益，而是採用「現貨與衍生品套利」(Cash-and-carry strategy) 模式。
簡單說，就是利用現貨比特幣價格與期貨合約價格之間的價差，進行低風險套利操作，穩定賺取價差利潤。
Coinbase 也指出，跟以太幣 (ETH) 或 Solana (SOL) 不同，比特幣本身沒有內建的質押獎勵機制，因此這類收益型產品填補了市場空白。
降低投資與營運風險，吸引更多機構資金
Coinbase 特別強調，過去市場上也有零星的比特幣收益產品，但很多需要投資人承擔較高的投資與營運風險，不太適合大規模機構投入。
而這次的 CBYF 基金，設計上就是為了降低這些風險，更符合大型機構資金對「穩定回報＋低波動」的需求。
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風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
