UI UX 設計協作軟體公司 Figma Inc. 於 7 月 30 日進行首次公開募股 (IPO)，據彭博社報導，此次 IPO 超額認購倍數為 40 倍，Figma 預計於週四 (7/31) 開始交易在紐約證券交易所以 FIG 為股票代碼進行交易。但 CNBC 名嘴 Jim Cramer 卻潑了一盆冷水，儘管他看好 Figma 的基礎業務，但不願立即推薦該股，因為其股價可能很快就會變得過高。
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IPO 再度襲捲市場，Figma 超額認購 40 倍遠超 Circle
Figma IPO 計劃發行 3,690 萬股股票，發行價為每股 30 至 32 美元，由每股 25 至 28 美元上調。IPO 預計將以高於市場預期的價格發行，可能籌集高達 12 億美元資金。
根據彭博社的數據，Figma 超額認購 40 倍遠超過 Circle 的 20 倍。顯示美國 IPO 市場已從四月關稅影響中恢復。今年迄今，美國首次公開募股 (不包括空白支票公司等金融工具) 的融資總額已達 192 億美元，略低於 2024 年同期的 202 億美元。
Figma 採拍賣模式上市，力拼 Adobe 出價的 200 億美元
Figma 此次採用少見的「拍賣定價」模式，要求潛在投資人提交「最佳上市價」，明確標示願意購買的股票數量與價格，而非傳統的訂價方式。這類拍賣模式在疫情期間曾被 DoorDash、Airbnb 等企業採用。Figma 此次再度用此手法操作，顯示出對產品的強烈信心，試圖在科技股熱度回溫之際，推高上市的股價。
(美股新上市介紹：Figma IPO 採拍賣模式上市 力拚超越 Adobe)
根據 Figma 文件中列出的流通股數量，以新的價格區間上限計算，Figma 的上市估值可能高達 156 億美元。如果算上員工股票選擇權和限制性股票單位，該公司的完全稀釋價值將高達約 180 億美元。
彭博產業研究分析師 Anurag Rana 表示，根據 Figma 的成長前景，其 IPO 後的估值可能在 191 億美元至 232 億美元之間。並預期其營收到 2026 年將增至 16 億美元。
如果上市後股價飆升，Figma 的市值可能會超過原計劃出售給 Adobe 的 200 億美元，該交易在 2023 年以失敗做收。
Jim Cramer 擔心 Figma 股價過高
CNBC 的主持人 Jim Cramer 對 Figma 進行了評論。儘管他表示看好 Figma 的基礎業務，但他不願立即推薦該股，因為其股價可能很快就會變得過高。
從 IPO 市場的強勁程度和 Figma 的財務品質來看，Cramer 認為該公司將受到華爾街的歡迎。
Cramer 指出 Netflix、Uber 和谷歌等知名客戶都在使用它的軟體，該公司的盈利能力、收入增長以及留住和獲得更多客戶業務的能力給他留下了深刻的印象。
但近期企業軟體公司的表現讓 Cramer 擔心，該領域的主導者 Adobe 股價較去年初的高點下跌了41%以上。企業軟體產業之所以遭受衝擊，是因為該產業可能是第一批受到新型生成式人工智慧技術衝擊的產業之一。雖然 Adobe 本身擁有強大的人工智慧產品，但新興的人工智慧公司也正在推出類似的產品。Figma 執行長 Dylan Field 也在文件中表示：「人工智慧支出可能會在未來幾年拖累我們的效率。」
風險提示
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