穩定幣到底算是理財投資產品還是貨幣？為了能有更明確的定義詳細解釋穩定幣的定義與用途，繼天才法案後所推出的數位資產清晰法案 Clarity Act 試圖能讓穩定幣有更清晰的規範與框架，料不到卻造成更多衝擊與爭議，Coinbase 執行長阿姆斯壯大聲抗議國會護航銀行業，加密產業與傳統銀行間的矛盾浮出水面，美國國會圍繞加密貨幣的立法框架討論陷入兩難。
於此同時，Galaxy Digital 執行長 Michael Novogratz 公開表態呼籲立法進程不應爲了追求完美而停滯。他對 Coinbase 執行長近期撤回對法案支持的立場表示不同看法，Novogratz 強調加密產業當前最迫切的需求，是先建立一套可運作的監管框架，快速前進再修正細節。Novogratz 近日接受 CNBC 專訪時表示即使 Clarity Act 不夠完美，但是那又有什麼關係，可以在之後逐步修正。在他眼中看來，加密貨幣產業已經等待明確監管規範過久，若立法一再延宕，反而會拖慢整個加密產業的發展腳步。
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Galaxy Digital 執行長：當務之急為先通過再審理細節
根據兩名知情人士透露，美國參議院農業委員會與參議院銀行委員會的民主黨幕僚，計畫於週五中午與加密貨幣產業代表舉行電話會議，討論目前版本的市場結構立法內容，嘗試在分歧中尋求共識。這場會議稍早已由媒體披露，被視為挽救立法進程的重要一步。
Novogratz 表示，一項針對加密貨幣行業的全面監管法案，可能在未來幾週內拍板定案。他坦言，最新版本的法案確實存在缺陷，對部分創新並不友善，但仍不至於糟糕到無法接受。對他而言，關鍵在於先讓法案通過，讓監管環境從灰色地帶走向明確，再透過後續修法調整細節。
穩定幣為 Clarity Act 法案爭議導火線
上週立法進程一度陷入混亂。原定於週四由參議院銀行委員會舉行的聽證會與表決，在前幾個小時突然取消。談判破裂的導火線，集中在穩定幣獎勵機制的處理方式上。
通過的 GENIUS 穩定幣法案禁止穩定幣發行方直接向持有人支付利息，但並未禁止 Coinbase 等第三方平台提供獎勵機制。銀行業團體對此強烈反彈，認為相關設計可能衝擊傳統儲蓄存款體制，而加密貨幣業界則反批，銀行試圖藉監管之名進行競爭打壓。事實上，穩定幣收益問題早在去年夏季立法時便已引發激烈討論。
Novogratz 表示相信最終還是會妥協，但也承認結果未必對加密貨幣產業完全有利，但他強調絕對不會太糟，而且通過法案本身就具有里程碑意義。
Coinbase 執行長砲火連連、質疑制度將扼殺穩定幣發展
與此同時，Coinbase 的立場卻明顯轉趨強硬。週三晚間，Coinbase 執行長 Brian Armstrong 在社群平台 X 發文指出，該公司無法支持目前版本的法案。他列出四大疑慮，包括代幣化股權的監管方式、DeFi 相關條款、可能扼殺穩定幣獎勵的框架，以及美國證券交易委員會（SEC）在新架構中的角色定位。
Coinbase 的立場直接影響聽證會？遊說團體可以治國平天下？
在 Armstrong 發文數小時後，參議院銀行委員會即宣布取消原定的審議聽證會，並延後至未定日期，顯示 Coinbase 的表態已對立法進程造成實質影響。值得注意的是，Coinbase 近年政治影響力與遊說能力持續擴大，此次撤回對原本支持法案的態度，也被外界視為一次重大轉折。
Armstrong 在接受 CNBC 採訪時表示，他依然希望看到法案最終通過，但無法支持現行草案。他認為寧願沒有法案，也不願接受一個糟糕的法案，警告最新版本可能直接摧毀 Coinbase 已經上線的三到四條核心產品線，且質疑法案是否過度向銀行業傾斜。相較之下，Novogratz 的表態顯得較為中立。他認為若因擔憂局部條款而全面否定立法，只會讓加密貨幣產業繼續處於不確定狀態，承受監管與執法風險，他認為需要先跨出第一步，行業才能真正開始成長。
在 Coinbase 與 Galaxy 表達兩種截然不同的立場之間，美國加密貨幣立法的走向仍充滿變數，而這場關於完美與可行之爭，正成為左右產業未來的重要分水嶺。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
