新年伊始，去中心化永續合約交易所 Lighter 推出的 Lighter Infrastructure Token（LIT）空投計畫，原本被視為 DeFi 界的「回饋典範」，如今卻深陷「內部人操控」疑雲。據鏈上分析師揭露，一組錢包疑似透過協調操作，提前布局並瓜分了超過 2,600 萬美元的 LIT 代幣，引發社群強烈反彈與不信任。
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五個錢包神操作：5 百萬 USDC 投入換來 9,999,999.6 枚 LIT
知名鏈上分析師 @mlmabc 在社群平台 X 上發佈了一則詳細分析帖文，指出一組由五個錢包組成的集團，約在九個月前集體向 Lighter 的流動性提供者池（LLP） 存入總計 500 萬美元的 USDC。這些錢包後續各自獲得了精準無比的 9,999,999.6 枚 LIT 代幣分配 — 以目前幣價計算，總價值達 2,600 萬美元，約占 LIT 總供應量的 1%、流通供應量的 4%。
更令人側目的是，這些數據尚未包含他們參與 LLP 所獲得的額外收益，估計在 100 萬至 200 萬美元之間。而根據鏈上追蹤，空投後已有超過 700 萬美元等值的代幣被迅速拋售。
「一般玩家做不到的分數」：鏈上數據揭穿「自肥模式」？
@mlmabc 在分析中特別指出，這些錢包除了在資金投入與代幣領取上展現極高同步性，還共同取得了高達 50 萬點的空投積分，遠遠超過一般玩家用類似資金可能獲得的積分。他直言：「正常情況下，這些錢包不可能獲得 50 萬點」，暗示這極可能是由團隊或其關係人操控的集體作業。
該貼文迅速引爆關注，知名鏈上調查員 ZachXBT (@zachxbt) 更以一句嘲諷的 meme「crime pays」（犯罪有利可圖）回應，進一步加重外界對此事件的質疑與批評。
社群怒火：從 VC 偏袒到 DeFi 空投公平性的全面質疑
此次事件在社群中引發極大反彈，不少用戶痛批這是典型的「VC 偏袒」、「自家人自肥」、「偽去中心化空投」等亂象。即便 Lighter 在設計上將 25% 的代幣空投給早期參與者，看似慷慨，但團隊（26%）與投資者（24%）的分配仍占據總供應的一半，讓不少人質疑：「這樣的分配真的是去中心化嗎？」
有用戶直言：「空投不是為了回饋社群，而是讓內部人出貨。」
TGE 後 24 小時資金大逃殺，平台瞬間流出 2.5 億美元
隨著代幣生成事件（TGE）正式開啟，市場反應相當激烈。據鏈上數據顯示，Lighter 平台在 TGE 後短短 24 小時內就流出約 2.5 億美元，被視為是空投玩家出場、套利走人的結果。儘管 LIT 代幣的全面稀釋估值（FDV）一度突破 30 億美元，但在連環質疑與市場波動下，價格表現已出現不小壓力。
高速崛起的 Layer-2 明星，卻無法擺脫老問題：DeFi 的公平性到底在哪？
Lighter 近年以其高性能、低手續費的 Layer-2 永續合約交易體驗迅速竄紅，2025 年更一度躍升為交易量前三名的 perp DEX。然而，這次「空投門」事件再次突顯 DeFi 世界中始終揮之不去的問題——空投公平性、內部人操控與社群信任危機。
截至目前為止，Lighter 團隊尚未就相關指控做出任何公開回應。這也讓許多人開始重新審視「積分制空投」這一模式：雖然它能有效吸引流動性與用戶參與，但若缺乏透明機制與防作弊措施，最終只會淪為少數人的資本遊戲。
空投該為誰服務？
Lighter 的 LIT 空投原本是一場象徵去中心化與社群共治的試驗，卻因疑似內部操控而陷入信任危機。這不僅是對單一專案的警訊，更是整個 DeFi 生態需重新審視其獎勵機制、公平性與治理結構的時刻。對於正在崛起的新興協議而言，「空投是否真能回饋最早的支持者」，或許是比估值更重要的問題。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
