持續瘋狂掃貨，Metaplanet 的比特幣策略正全面提速，2025 年已累積購買 11,111 枚比特幣，總投入超過 1564 億日圓！
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比特幣再加碼：一口氣掃進 1,111 枚
Metaplanet Inc.（東京證交所：3350）於 2025 年 6 月 23 日宣布，作為其比特幣金庫策略（Bitcoin Treasury Operations）的一部分，再度加碼購入 1,111 枚比特幣，總交易金額高達 172.6 億日圓，單價平均約為 1,553 萬日圓。這次購買使公司累積的比特幣總數達到 11,111 枚，持倉規模大幅升級。
Metaplanet的比特幣績效指標：BTC Yield 與 BTC Gain 是什麼？
Metaplanet 強調，BTC Yield 是一項核心績效指標（KPI），衡量比特幣持倉與全稀釋股份之間的比例變化，用來評估購幣策略是否真正「對股東有利」。若再乘上當期比特幣價格，則可得出日圓計算的「BTC ¥ Gain」，幫助股東更直觀了解價值成長。
截至 2025 年第二季，BTC Yield 繼續飆高，截至 6 月 23 日的季度收益率達到 107.9%，也就是說，公司每千股稀釋股份就能對應約 0.0146 枚比特幣，遠高於去年同期。
資本市場動作頻繁：發行債券籌資買幣不停歇
自 2025 年 1 月起，Metaplanet 便透過多輪債券發行與股票認購權方式，不斷籌集資金來購入比特幣。光是 2 月，公司就發行了第 6 期零息債券，募集資金達 40 億日圓，之後更進一步發行第 7 到第 13 期債券，資金規模逐步擴大至上百億日圓。
這些債券大多數都已提前贖回，公司透過與 EVO FUND 合作的認購權機制，不斷將籌資轉換為比特幣持倉資產。到 2025 年 5 月，公司已成功完成「210 Million Plan」（原稱21百萬股計畫），總共發行 2.1 億股，為比特幣買進提供彈藥。
比特幣購買歷程：2024年底到2025年中快速累積
從 2024 年中至今，Metaplanet 幾乎每週都在加碼比特幣持倉，從 2024 年 6 月的僅約 141 枚暴增到 2025 年 6 月 23 日的 11,111 枚。平均成本也隨之提升，但目前仍控制在每枚約 1,407 萬日圓水準。
| 日期 | 總持倉 (枚) | 購入總額 (日圓) | 平均價格 |
|---|---|---|---|
| 2025/06/23 | 11,111 | 1564億日圓 | 約1,407萬 |
| 2025/05/12 | 6,796 | 901億日圓 | 約1,327萬 |
| 2025/03/31 | 4,046 | 524億日圓 | 約1,294萬 |
| 2024/12/23 | 1,762 | 209億日圓 | 約1,184萬 |
KPI 不代表股價走勢，僅為策略成效參考
雖然 BTC Yield、BTC Gain 與 BTC ¥ Gain 都是用來衡量比特幣持倉策略對股東的「理論貢獻」，但 Metaplanet 也特別提醒，這些指標並非傳統財務數據，不可作為現金流或利潤的替代，也無法直接預測公司股價走勢。
此外，這些數據並未納入債務或優先股等其他資產負債結構對價值的影響，單純反映公司以發行股份換比特幣的策略表現。
Metaplanet 要當「亞洲版 MicroStrategy」
Metaplanet的策略與美國上市公司 MicroStrategy 如出一轍，皆為透過資本市場募集資金，不斷購入比特幣，以期在長期資本配置上創造超額回報。如今持有超過 11,000 枚比特幣，Metaplanet 無疑已是日本加密資產市場最激進的玩家之一。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
