日本上市公司 Metaplanet 為全球比特幣資本市場的新焦點，短短一年內，該公司比特幣 BTC 持有量從 1,000 枚躍升至 30,000 枚，使其成為全球第四大、亞洲第一大的企業級比特幣持有者。Metaplanet 總裁 Simon Gerovich 與比特幣戰略主管 Dylan LeClair 在公開座談中完整揭露該公司從旅宿業到成為日本代表性比特幣門戶的企業轉型歷程，並說明為何日本將成為下一波比特幣金融創新的理想孵化地點。
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Metaplanet 從旅宿業到成為日本代表性比特幣門戶的轉型
Metaplanet 的故事始於 2010 年，當時 Gerovich 在東南亞與日本經營連鎖飯店，事業一度拓展到 30 間酒店。然而 2020 年的新冠疫情讓全球旅遊業瞬間停擺，營收歸零，使公司陷入前所未有的危機，面對崩解的商業模式，Gerovich 開始重新思考公司的未來，在這段時間，他剛好聽到 Strategy 執行長 Michael Saylor 採用比特幣作為公司核心資產策略的 Podcast ，決定將 Metaplanet 從傳統產業轉型為「比特幣資本公司」。
一年持幣 30 倍成長 成全球第四大企業比特幣持有者
2024 年 4 月，Metaplanet 正式實施戰略轉向，於接下來的 12 個月內快速累積大量比特幣。LeClair 指出，這一年不但實現持幣三十倍成長，公司同時完成了約 30 億美元的股權融資，使市值規模從 1,500 萬美元暴增至原先的 200 倍。他強調，Metaplanet 已成為日本市場最大的普通股發行人之一，並獲得國內外投資者的高度關注。
Metaplanet 的願景是成為日本 7 兆美元閒置資本與全球比特幣經濟之間的橋樑。LeClair 表示，比特幣雖具高波動性，但其上漲波動帶來的價值創造遠超傳統資產，因此公司選擇擁抱波動，而非迴避。他預測，未來全球企業都將持有某種類型的比特幣，而願意將比特幣視為核心儲備資產、甚至以比特幣為計價基準的公司仍非常稀少，因此 Metaplanet 的定位極具前瞻性。
打造日本首批「數位信貸」工具、比特幣資產成固定收益市場突破口
為在日本市場建立更深層的金融角色，Metaplanet 推動全新的資本工具架構，使用龐大的比特幣資產負債表作為基礎，成為日本第一批「數位信貸工具」的發行者。
公司最新宣布的永續優先股，被視為其金融創新的重要里程碑。該工具兼具固定收益與股權轉換機制，年化股息率 4.9 %，並含有嵌入式比特幣看漲期權，被內部視為市場上最便宜的比特幣買權之一。
相較於傳統債務，需定期支付利息並在到期日償還本金，永續優先股不需償還本金，使公司能降低再融資風險，並以穩定成本長期累積比特幣。LeClair 指出，日本長期處於低利率甚至負利率環境，固定收益市場多年缺乏具吸引力的工具，而 5 % 以上的收益對當地投資者來說極具吸引力，Metaplanet 因此相信，結合比特幣資產支持的收益型產品，將可在日本市場形成巨大的金融突破。
Metaplanet Floating Rate Securities 新型金融產品將登場
Metaplanet 正開發 Metaplanet Floating Rate Securities（可調利率證券），目標是在日本提供價格穩定、股息可變、風險介於銀行帳戶與公司債之間的新型金融產品。公司構想是以約 5 % 的成本發行資金並持續買進比特幣，只要比特幣長期年化增值率高於成本，即可形成具持續性的收益差。在機構需求增強的背景下，Metaplanet 正把自身定位為日本的「比特幣門戶」。Gerovich 表示日本金融體系正進入結構性轉折點，越來越多法人開始將比特幣視為可長期持有的金融資產，而非投機性商品。Gerovich 強調公司的轉型不是危機下的臨時決策，而是長期布局。希望成為全球最具規模、最透明且最純粹的比特幣資本公司之一，從飯店轉型只是起點，比特幣才是主軸。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
