Robinhood 推出首支開放給散戶投資的 VC 風險管理基金： RVI 

Robinhood 宣佈旗下風險投資部門 Robinhood Ventures 將推出首支封閉式基金 Robinhood Ventures Fund I（NYSE：RVI），預計於未來幾週內在紐約證券交易所（NYSE）掛牌上市，該基金旨在打破過去僅限於機構投資者與超高淨值個人的私募市場限制，讓一般散戶也能參與高成長私人企業的投資。

RVI 為美國首支 VC 基金未設定投資人門檻

Robinhood 執行長 Vlad Tenev 表示開放私募市場將解決當今資本市場長期存在的不公平現象，Robinhood 很高興能透過 Robinhood Ventures Fund I 為所有大眾帶來投資機會，RVI 與許多傳統的私募市場投資方式不同，旨在讓所有投資者都能參與、沒有資格認證要求，沒有最低投資金額，管理費具有競爭力，沒有績效費 (Performance Fees)，且作為在紐約證券交易所公開交易的基金，每天都有流動性。

根據 Robinhood 公開新聞稿，美國上市公司規模已從 2000 年約 7,000 家縮減至 2024 年約 4,000 家，而私人公司數量已達上市公司的 6.5 倍以上，總估值超過 10 兆美元。由於企業保持私有化的時間延長，多數成長價值在上市前便已完成，導致一般投資者錯失投資增值機會。執行長 Vlad Tenev 表示開放私募市場是為了解決資本市場長期存在的不公平現象。RVI 基金的推出，象徵零售投資人無需具備 Accredited Investor （合格投資者）身份、不設最低投資限額，即可透過公開交易市場參與過往難以接觸的投資領域。

散戶參與 RVI 方式

散戶投資人可透過 Robinhood 平台申請認購 RVI 的 IPO 股份。透過該平台的 IPO Access 功能，用戶可以查閱初步招股說明書、了解投資組合公司細節，提交購買要約。基金正式掛牌後，Robinhood 的新嘗試不僅是產品線的擴張，更從交易工具平台轉型為全方位金融服務平台的關鍵歷程，後續市場對該基金淨資產價值的認可度，將成為此類「私募民主化」模式能否長期成功的指標。

RVI 首波投資組合包含七間私人企業

RVI 預計以每股 25 美元的價格發行，首波擬籌集 10 億美元。該基金初步納入的私人企業名單包含跨境支付平台 Airwallex、超音速客機開發商 Boom、數據分析巨頭 Databricks、AI 招聘平台 Mercor、健康監測設備 Oura、金融科技公司 Ramp 以及數位銀行 Revolut。此外，基金已達成協議，預計在 IPO 後購入支付龍頭 Stripe 的股份。在成本結構方面，該基金不收取私募股權基金常見的績效費，管理費年率為淨資產的 2 %，但為減輕投資人初期負擔，掛牌後前六個月將優惠降至 1 %。

RVI 由 Robinhood Ventures DE 管理、基金可能受股價波動影響

RVI 為紐約證券交易所掛牌的 Closed-End Fund (CEF) 封閉式基金 、與傳統風險投資基金動輒 7 至 10 年的閉鎖期不同，提供每日流動性，投資者可像買賣股票一樣隨時進出。然而，封閉式基金的市場價格受供需影響，可能與基礎資產的 NAV （淨資產價值）產生溢價或折價，表示市場情緒可能導致股價波動，甚至全數蒸發。RVI 基金由 Robinhood 全資子公司 Robinhood Ventures DE 管理，維持現金部位於貨幣市場基金等工具中，以確保具備隨時對新項目進行投資的能力。