幣流分析機構 Chainalysis 近日發布名為《撒哈拉以南非洲》的加密市場研究報告，其中指出加密貨幣的使用迅速改變了撒哈拉以南非洲的金融生態，其中穩定幣已經成為打破當地外匯危機的關鍵要角， DeFi 的採用率也為全球之冠，尤其幫助了奈及利亞接收加密貨幣價值高達 590億美元。而為非洲最大經濟體的南非，則因大量機構入資和加密法規的幫助下，當地市場發展勢頭強勁。
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Chainalysis：加密貨幣迅速改變非洲金融生態
報告指出，撒哈拉以南非洲的加密貨幣交易量雖然僅占全球的 2.7%，但在 2023 年 7 月至 2024 年 6 月期間，仍展現穩定成長。該區域的鏈上交易價值達到 1250 億美元，較去年增加了 75 億美元，顯示出加密貨幣在當地的重要性日益增加。
據 Chainalysis 的全球加密貨幣採用指數表示，奈及利亞穩居世界第二，其他像是衣索比亞 (第26位)、肯亞 (第28位)和南非 (第30位) 也位居前列。加密貨幣在這些國家的使用情境非常廣泛，從商業支付到應對通膨，以及更頻繁的小額轉帳，都顯示出加密貨幣已經嵌入當地的經濟活動。
撒哈拉以南非洲在 DeFi 採用率領先全球
值得一提的是，撒哈拉以南非洲在去中心化金融 (DeFi) 的採用率居全球之冠，部分原因可能是該地區對無障礙金融服務的需求不斷增長。世界銀行數據顯示，2021 年該地區僅有 49% 的成年人擁有銀行賬戶，使得加密貨幣和 DeFi 成為替代傳統銀行服務的重要選擇。
穩定幣成為關鍵要角
在當地貨幣波動較大的國家，穩定幣成為重要的經濟工具。以美元掛鉤的穩定幣像是 USDT 和 USDC，在非洲許多國家逐漸普及，尤其是用在企業和個人生活當中，穩定幣為當地的跨境支付和經貿提供穩定性。圖表顯示，穩定幣目前約占撒哈拉以南非洲加密貨幣總交易量的 43%。
而與使用法定貨幣提供的傳統匯款方式相比，使用穩定幣從撒哈拉以南非洲匯款 200 美元的平均成本要低約 60%。
外匯危機加速穩定幣需求
非洲的外匯危機是加速穩定幣普及的主要原因之一。而根據 Chainalysis 採訪當地交易所得出的結論，指出非洲約 70% 的國家面臨外匯短缺，當地企業難以獲取所需的美元，尤其是在奈及利亞，當地法幣奈拉 (NGN) 的貶值，促使企業和個人轉向穩定幣作為替代方案。
而根據圖表可以看出小到中等規模的穩定幣流入，指的是金額低於 100 萬美元的交易，通常會隨著奈拉的貶值一起變化。當奈拉貶值時， 100 萬美元以下的穩定幣流入量增加，尤其是在貨幣大幅貶值的時候，這種現象會更明顯。
而為非洲第二大國，擁有 1.23 億人口的衣索比亞，成為穩定幣零售轉帳增長最快的國家，年增長率達到驚人的 180%。但在 2023 年 7 月，衣索比亞政府放寬了貨幣限制，目的是為了爭取從國際貨幣基金組織和世界銀行獲得 107 億美元的貸款，導致法幣比爾 (ETB) 貶值 30 %，進一步加劇了當地對穩定幣的需求。
穩定幣助當地企業，跨境支付好幫手
報告表示，對於許多非洲企業來說穩定幣就是他們跨境支付的好幫手，利用 USDT 和 USDC 就可以輕鬆在其他地方換成硬美元。同時也幫助了以下當地的企業，像是：
從海外添購商品的小型進口商
從歐洲進口材料的大型跨國企業
非洲金融科技企業依靠穩定幣來管理大量當地法幣
對沖風險企業
而穩定幣正促進因貨幣短缺而停滯的交易。從 2023 年 10 月開始，穩定幣在當地交易所持續增長，環比增長超過 50%。
報告表示，穩定幣使用率迅速擴大的同時，監管環境也正逐步發展。然而南非金管局 (FSCA) 已通過將加密資產歸類為金融產品來明確監管，但對穩定幣仍未制定專門的監管條例。也補充，目前非洲各家交易所也與銀行和監管機構密切合作，幫助他們如何安全有效地使用穩定幣
奈及利亞成為加密活動中心，穩定幣占加密流入 40%
奈及利亞已作為全球加密貨幣的領導者之一，發展強勁。以下圖表可看出在 2023 年 7 月至 2024 年 6 月間，奈及利亞接收的加密貨幣價值達到 590 億美元。而當地的加密交易活動主要以面額較小、專業規模的交易推動，收到的轉帳價值中約有 85% 低於 100 萬美元。
而穩定幣也成為奈及利亞的重要角色，圖表顯示，奈及利亞佔據撒哈拉非洲以南穩定幣流入量的 40%，共 200 億美元。
通貨膨脹驅動穩定幣使用
法幣奈拉在 2024 年 2 月因通貨膨脹而暴跌至歷史低點，與其他非洲國家一樣，通貨膨脹導致當地法幣貶值等一連串影響進而驅動穩定幣的使用。
下方圖表以低於 100 萬元轉帳規模為基準，可以看到奈及利亞在 2024 年第一季度穩定幣交易量接近 30 億美元，顯然穩定幣正在成為中小型交易的首選媒介，正廣泛使用。
(Chainalysis：通膨壓力正加速中南非洲地區採用加密貨幣的速度)
而 DeFi 服務也在奈及利亞快速成長，透過 DeFi 接收的加密貨幣價值已超過 300 億美元。
南非加密市場勢頭強勁，機構活動增加
報告表示，南非作為非洲最大的經濟體，過去一年內加密貨幣的接收價值達到 260 億美元，特別是機構投資的增長，讓南非成撒哈拉以南最重要的加密市場之一。也補充，隨著南非金融監管機構將加密資產納入現有法律框架，當地的加密市場發展勢頭強勁。而中心化交易所 (CEX) 與南非法幣蘭特 (ZAR) 的交易對也相當繁榮，每月交易價值數億。
撒哈拉以南非洲的加密經濟潛力無窮
總結來說，撒哈拉以南非洲雖然在全球加密貨幣交易中只占一小部分，但發展潛力無窮。隨著奈及利亞和南非等各國加密活動的增長，該區域正逐漸成為全球加密貨幣和金融科技創新的重要中心，而穩定幣和 DeFi 的普及更是推動這一趨勢的重要因素。
