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比特幣 ETF 與 ETP｜Circle：美國若通過 ETF，將打趴歐盟一堆比特幣投資商品

  • 9 1 月, 2024

 穩定幣發行商 Circle 歐盟策略總監 Patrick Hansen 今表示美國若順利通過比特幣現貨 ETF
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穩定幣發行商 Circle 歐盟策略總監 Patrick Hansen 今表示美國若順利通過比特幣現貨 ETF，將讓歐盟的比特幣投資商品毫無競爭力。

Bitcoin ETFs in vs. Bitcoin ETPs/ETCs in

While several #BitcoinETFs are about to be approved in the US, EU investors won’t be able to invest in these. In general, in contrast with the US, EU ETFs (UCITS) cannot be used for single assets like bitcoin or gold.

Instead,… pic.twitter.com/zCwr61ALdL

— Patrick Hansen (@paddi_hansen) January 8, 2024

比較比特幣 ETF 與 ETP

Patrick Hansen 認為，雖然比特幣 ETF 即將在美國獲得批準，但歐盟投資者並無法直接投資。

一般來說，與美國相比，歐盟 ETF (UCITS) 不能用於比特幣或黃金等單一資產。

取而代之的是，交易所交易產品 (ETP， 特別是交易所交易商品 ETC）和交易所交易票據 (ETN)  在歐洲已經存在多年，但最大的比特幣 ETC 的基金規模僅為 10 億歐元。

美國 ETF 費用低更多！

Patrick Hansen 表示，美國 ETF 的費用通常低於歐盟 UCITS 基金，但未來 SEC 批准的美國比特幣 ETF 費用，與歐洲目前的比特幣ETP/ETN 費用之間的差異會更加驚人。

現有 10 個最大的 ETP/ETN 的平均 TER (總費用比率)  為 1.047%，而目前預計推出的 10 個比特幣 ETF (不包括 GBTC) 的平均費用不到其一半，即 0.451%。

ETF 資本更有保障

Patrick Hansen 表示，歐盟 UCITS 基金除了比美國 ETF 貴兩倍以上外，ETP 和 ETN 的結構仍為債務證券。這表示投資資本在發行人破產時並無法得到個別保障。因此，如果發行人或投資公司資不抵債，ETC/ETN 的投資者可能會損失資金。相比之下，投資於 ETF 的資本受到保護。

美國加密貨幣商品秒超車

Patrick Hansen 表示，雖然美國花了幾年時間才趕上，但如果這些比特幣 ETF 如預期的那樣獲得批准，美國投資者將比歐盟投資者更便宜、更安全地選擇基於比特幣的安全產品。因此，由於美國資本市場總體上要大得多，美國比特幣 ETF 在規模上將立即完全使歐盟 ETP/ETN 同行相形見絀。

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