Big Ideas 2023｜比特幣最佳配置為19.4%，潛在目標價230萬美元
方舟投資 (Ark Invest) 在年度報告《BIG IDEAS 2024》中，提到 AI、比特幣、公鏈、電
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方舟投資 (Ark Invest) 在年度報告《BIG IDEAS 2024》中，提到 AI、比特幣、公鏈、電動車、機器人、3D 列印等各項領域的分析，以下針對比特幣環節進行摘要。
第三章節：比特幣的資產配置
此章節主要談論在風險可控、最大化收益的前提下，投資者應該要配置多少資金在比特幣上？
另外方舟也提到，若全球可投資資產約有 19% 投入到比特幣中，比特幣將達到 230 萬美元。
比特幣在「長週期時框」超越所有主流資產
方舟統計黃金、大宗商品、房地產、債券、股票、新興市場等資產在過去幾年的表現，指出比特幣以長時間來看，年化收益超越了所有主流資產。
但這麼說似乎對主流資產不太公平，畢竟主流資產歷史悠久，波動早已趨於平緩，若以近三年來看，比特幣平均年漲幅仍略遜於大宗商品類別。
比特幣與傳統金融相關性仍偏低
儘管比特幣期貨、現貨 ETF 陸續問世，但似乎仍尚未被傳統金融完全「馴服」。
方舟指出比特幣相關性，相較於傳統資產類別是偏低的 0.27，不過更低的是黃金與大宗商品。
(利多還利空？CME上線以太合約解讀不一，回顧2017期貨教父預言：我們將馴服比特幣)
資產類別相關性
比特幣最佳配置佔比：19.4%
若以風險最大化調整報酬為基礎、設定 5 年的投資週期，方舟指出配置比例應為：
黃金：40.7%
股票：30.2%
比特幣：19.4%
大宗商品：9.6%
比特幣最佳佔比：19.4%
比特幣如何達到 230 萬美元？
方舟在去年曾以牛、熊市等不同環境進行預測，認為比特幣在 2030 年達到 25.85 萬至 148 萬美元。
(Big Ideas 2023｜方舟投資：比特幣價格在2030將位於25-148萬美元間，取決於市場牛熊)
今年方舟則是以「全球可投資資產」的 250 兆美元，對比特幣的配置佔比進行劃分，分別為：
投入 1%，比特幣將達到：12 萬美元
投入 4.8%：55 萬美元
投入 19.4 %：230 萬美元
「全球可投資配置」對比特幣的價格影響
第四章節：2023 年的比特幣
方舟細數比特幣如何在 2022 年的眾多利空之中復甦，更在 2023 年展現身為避險資產的韌性，也提到比特幣現貨 ETF 問世帶來的轉變。
比特幣 2023 年上漲 155%
此章節以比特幣的 2023 全年走勢作為開端，並標記了多數重大事件，從年初的矽谷銀行危機，到年底幣安的創辦人趙長鵬 (CZ) 卸下執行長一職。
比特幣的領漲，也將加密貨幣總市值推升至 8,270 億美元。
(橋水創辦人Ray Dalio：矽谷銀行是「煤礦坑中的金絲雀」，降息或在一年內發生)
2023 年重大事件
方舟的可靠指標：鏈上市場均值
報告指出方舟一直以來將鏈上市場均值 (on-chain market mean) 作為原始指標，這一直是識別比特幣上漲、下跌的可靠分界線，從過往走勢可以發現，當比特幣價格高於鏈上市場均值，通常是牛市早期階段。
BTC (紫線) 在 1/11 超過鏈上市場均值 (平行灰線)
比特幣是資產避風港
在去年 3 月美國發生銀行危機之際，美國 KBW 銀行指數暴跌，而比特幣則迅速攀升，截至 5 月上漲超過 40%，強調其作為風險對沖資產的角色。
比特幣在去年 3 月逆勢上漲
比特幣在 2024 年的四大催化劑
比特幣減半：預期通膨率從 1.8% 降至 0.9%。
機構採用：貝萊德執行長 Larry Fink 對比特幣也大幅改觀。
比特幣現貨 ETF：進一步減少投資 BTC 的學習曲線、降低操作複雜性。
監管發展：Celsius、FTX 等破產案推動了監管發展，包括歐盟 MiCA 法案的施行。
方舟年度預測報告具有一定的參考價值，特別是創辦人長期看好比特幣，研究團隊也對比特幣有著深入的研究，報告中所列舉的比特幣優勢，如稀缺性、安全性、全球化等，皆有一定的說服力。
但報告中部分預測、立場也值得商確，特別是方舟也是比特幣現貨 ETF 的發行機構之一，且回顧方舟過往預測，對於比特幣的看漲程度總是過於樂觀。
(方舟投資：比特幣現貨 ETF 通過後價格將於 2030 年超過 150 萬美元)
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