穩定幣 AMM 藍籌協議 Curve 於昨日正式推出自家的借貸市場 — Curve Lend，有別於 Aave
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穩定幣 AMM 藍籌協議 Curve 於昨日正式推出自家的借貸市場 — Curve Lend，有別於 Aave 等主流借貸模型，Curve 利用獨特的清算機制降低用戶遭到清算的風險，且可以允許用戶自由開啟任何代幣的借貸市場。
Curve Lend 介紹
Curve Lend 是一個無須許可的借貸市場，用戶可以透過預言機價格，以任何資產借入或借出 crvUSD，做到做多或做空該資產的功用。
Curve Lend 借貸頁面
Curve Lend 軟清算：LLAMMA
Curve Lend 由 Curve 獨特的清算演算法 LLAMMA 建立。藉由將借貸者的抵押品放入 AMM 模型中，當抵押品價格波動時利用 AMM 自動兌換進行小部分清算，減少價格大幅波動時抵押品直接遭到全清算的風險，此機制稱為軟清算 (soft liquidation mode)。
推薦閱讀：LLAMMA：Curve推出演算法穩定幣白皮書，漸進式清算解決借貸流動性問題
推薦原因：LLAMMA 模型中文是「借貸清算自動化做市商演算法」，是 Curve USD 等有清算需求產品的核心機制，閱讀該文章可以理解 LLAMMA 與舊有清算機制的差異。
傳統借貸市場例如 Aave，需要嚴格控制抵押品的代幣種類，確保抵押品的流動性夠大減少壞帳風險。有別於傳統借貸市場，Curve Lned 因為 LLAMMA 的軟清算機制，本身就自帶有流動性，因此對於抵押品的種類接受度更高，可以實現更多元的市場。團隊表示能以 crvUSD 借出任何 LLAMMA 支持的任何代幣。
不過軟清算並不是沒有缺點。一旦價格波動觸發軟清算，就算抵押品後來價格恢復原狀，因為經過 AMM 的交易被收取了部分的手續費，相較於傳統借貸市場會有更多的資金磨損。
Curve Lend 設計架構
Curve Lend 整個系統與鑄造 crvUSD 的協議類似，每種代幣的借貸市場都有一個單獨的控制器 (Controller)、LLAMMA 和金庫 (Vault)。
Curve Lend 設計架構
控制器是某種鏈上介面，大多數用戶操作都在此。例如創建貸款、償還貸款或管理現有貸款，都是透過此合約完成。
LLAMMA 是持有抵押資產的 AMM 交易模型，也是執行軟清算的關鍵。
金庫是出借資金的人提供資產的協議，採用 ERC-4626 規範，提升可組合性與安全性。不過該合約實際上不持有任何資產，而是由控制器持有。
擴增產品線的 DeFi 發展策略
Curve Lend 是團隊利用既有的技術架構打造的全新產品，以創新的產品切入相對成熟的借貸市場有望。不過市場對於軟清算的優缺點的接受度，有待時間驗證。
Curve 除了原有的穩定幣交易協議，持續推出穩定幣、其他加密貨幣交易協議、借貸協議、DAO 治理協議等等，以完善產品線滿足用戶的多面向金融理財需求。
Curve 策略類似於 Uniswap、Frax、Alpaca finance，都是持續推出多元的金融服務，受眾都逐漸細分且小眾化打造特殊的定位。
可以預測藍籌 DeFi 協議將會持續將金融領域的服務做深做廣，以服務特定客群的利基市場。
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