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BitMine 三天狂掃 30 萬枚 ETH，超越基金會和 SharpLink
比特幣礦商 BitMine Immersion Technologies (BMNR) 昨日公告，截至昨日已累積高達 300,657 枚 ETH，市值超過 10 億美元。一舉成為目前全球最大的 ETH 持有者，甚至超越同為以太坊儲備公司的 SharpLink Gaming 與以太坊基金會 (EF)。
7 月初，BitMine 宣布完成一筆將用於購買 ETH 的 PIPE (私募投資) 融資，共募得 2.5 億美元。但短短一週內，他們投入的資金已超越募資金額的三倍，顯然是有備而來。
該公司同時也打破幾天前由美國線上遊戲公司 SharpLink 創下的 28 萬枚 ETH 紀錄，在上市公司間展開新一輪的「ETH 儲備競賽」。
(Peter Thiel 投資 Tom Lee 以太坊儲備公司 BitMine 逾 9.1% 股權，基金同步入主)
從微策略到 BitMine：Tom Lee 解釋為何策略比幣價上漲更重要？
正如董事長 Tom Lee 以「以太坊界的微策略」形容 BitMine，該公司明顯借鏡了比特幣儲備企業老手微策略 (Strategy, MSTR) 的成功模板，後者自 2020 年起便以融資買幣為核心策略，將 BTC 納入資產負債表，讓股價從 $13 暴漲至 $455，五年漲幅超過 35 倍。
對此，Tom Lee 在昨日也發文進行了分析比較，指出在這 35 倍中，有 11 倍來自比特幣本身的價格漲幅，而剩下的 25 倍，則來自其「財務操作」，透過增發股票與發行可轉債等方式籌資買幣，進而提升每股持幣量與資產淨值，並推升公司估值。
換句話說：「企業策略本身，比單純幣價上漲更重要。」這套模式如今被 BitMine 套用在 ETH 上，並迅速見效，BMNR 股價在一個月內上漲了 769.3%。
ETH 比 BTC 更猛也更難控？剖析 ETH 儲備風險
值得注意的是，ETH 的價格波動遠高於 BTC，這雖提高了槓桿操作的投資報酬潛力，但也放大了風險。Tom Lee 對此坦言：「這種高波動性雖能降低融資成本並增加套利空間，卻也讓操作難度提升許多。」
但他也自信地表示，微策略在初期以 2.5 億美元買入 BTC，而 BitMine 用相同資本起跳，卻在第七天就達到了 10 億美元的 ETH 持倉價值，可見其起步更快且執行力更足。
然而，如果 ETH 出現劇烈回調，BitMine 也將面臨高風險部位與市場拷問。這也是數位資產儲備 (Digital Asset Treasury, DAT) 策略的雙面刃，既能加速企業成長，也能放大下行風險。
(不是每家公司都能當微策略：從 Sharplink 暴跌 70% 看加密儲備公司有何風險)
ETH 儲備策略能否複製成功，將成企業加密化風向球
BitMine 的轉型是財務創新還是市場豪賭還不得而知，但無論如何，他已成為以太坊儲備企業的範例之一，有望迎來更多上市公司的效仿。對此，Tom Lee 則直言：
BMNR 的上漲潛力，會直接受到未來 ETH 上漲或下跌多少的影響。不過即便 ETH 自 2020 年來就一直在區間震盪，穩定幣如今已經替加密貨幣創造了一個「ChatGPT 時刻」。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
