彭博社報導，DeepSeek 創辦人梁文鋒所掌舵的對沖基金幻方量化，在 2025 年交出超過 56% 的驚人報酬率，不僅躋身中國量化基金排名亞軍，也為 DeepSeek 提供了遠超一般新創的資金後盾，正悄然改變中國 AI 新創的競爭格局。
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幻方量化成績單曝光：量化基金年報酬率 56% 名列前茅
根據中國基金顧問機構排排網統計，梁文鋒 (Liang Wenfeng) 旗下的幻方量化 (Zhejiang High-Flyer Asset Management) 在 2025 年旗下基金平均報酬率高達 56.6%，在管理規模超過 100 億人民幣的中國量化基金中排名第二，僅次於寧波靈均投資 (Ningbo Lingjun Investment Management) 的 70%。
據悉，幻方量化管理資產規模已超過 700 億人民幣，其中梁文鋒持有該公司的多數股權。
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從量化基金到 AI 副業：幻方量化成 DeepSeek 背後金主
與多數 AI 新創仰賴外部創投資金不同，DeepSeek 的早期研發經費實際來自幻方量化內部。梁文鋒曾表示，DeepSeek 是由基金 2023 年的研發預算孵化而成。
上海赤兔資產管理 (E Tiger Private Fund) 投資總監李明鴻 (Li Minghong) 估算，幻方量化在 2025 年僅靠 1% 管理費與 20% 的績效分潤，就能創造超過 7 億美元收入，遠高於 DeepSeek 官方揭露、用於開發其關鍵 AI 模型的不到 600 萬美元預算。
李明鴻指出：「梁文鋒現在肯定有更多資金來支持更大的團隊，並為 DeepSeek 購買更多算力與硬體。」
當你的第一家創業公司表現出色時，就能更好地孵化第二家。
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做多策略奏效：操盤團隊實力驚人
幻方量化的高報酬，來自其在 2024 年果斷退出市場中性策略，全面轉向純做多的股票策略。
數據顯示，共同創辦人徐進管理的兩檔產品 2025 年平均上漲 58.6%、執行長陸政哲操盤的八檔產品平均報酬達 56%。其中，陸政哲在股票策略的風險調整後報酬排名名列第一，夏普率 (Sharpe ratio) 高達 2.8，可以說是實力過人。
中國量化基金崛起，能催生 AI 新創發展嗎？
幻方量化的成功並非特例，2025 年中國量化基金平均報酬率達 30.5%，是全球同業的兩倍以上，其中做多策略平均報酬達 35%，明顯領先傳統主觀型基金。
同時，管理資產超過 50 億人民幣的量化機構數量一年內從 63 家增至 91 家。儘管監管機構收緊資訊揭露，導致統計樣本縮小，但整體趨勢顯示，中國量化金融可能成為支撐新一代 AI 新創的重要資本來源，藉此重塑未來科技競爭的資金結構。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
