穩定幣發行商 Tether 近年悄然成為全球黃金市場中不可忽視的新勢力，該公司近年為其儲備與代幣化黃金 XAUT 大舉買入實體黃金，使其當前高達 140 噸的持有規模已比肩各國央行。執行長 Paolo Ardoino 更表明：「我們基本上是全球最大的黃金央行之一。」
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從穩定幣利潤到實體黃金，Tether 的資產版圖急速擴張
Tether 在過去一年中囤積了大量黃金。Ardoino 近日在接受彭博社的專訪時透露，該公司目前持有約 140 噸實體黃金，市值約 230 億美元，規模超越全球三大黃金指數型股票基金 (ETF) 所報告的持有量，是除了各國央行、ETF 和私人銀行外，已知規模最大的黃金儲備獨立實體。
Ardoino 指出，該公司去年新增超過 70 噸黃金，購買速度高達每週 1 至 2 噸，且一旦其代幣化黃金 Tether Gold (XAUT) 市值在未來成長至 50 至 100 億美元，每週就需額外再多購買超過 1 噸的黃金。目前， XAUT 發行量約 16 噸黃金，市值約 27 億美元。
(Tether 成全球最大獨立黃金持有者，目標打造「金本位」加密貨幣體系)
自己的黃金自己保管！深入神秘瑞士核子碉堡
與傳統金融機構不同，Tether 選擇自行掌控黃金的實體託管。其黃金儲存於瑞士一座冷戰時期建造的核子碉堡中，設有多層安全防護機制。Ardoino 形容該設施如同「詹姆士龐德場景」。
Ardoino 對此表示：「我們很快就會成為全球最大的『黃金央行』之一。」
從囤金到打造交易平台：Tether 劍指傳統機構
同時，Ardoino 也明確表示，Tether 的其中一個目標是打造「世界上最好的黃金交易平台」，並直接與摩根大通 (JPMorgan) 與匯豐銀行 (HSBC) 等主導全球黃金市場的金融機構競爭：「我們的目標是擁有穩定且長期的黃金獲取管道。」
為此，Tether 已延攬兩名原任職於匯豐的資深黃金交易員，研究包括實體黃金與期貨價差的交易策略，正式將 Tether 的定位延伸至類似貴金屬交易銀行的範疇。
(Tether 押注比特幣、黃金為降息做準備，Arthur Hayes：下跌三成股東權益即歸零)
黃金央行敘事成形，代幣化成下一步
Ardoino 多次指出，黃金在動盪環境中相對於任何單一國家貨幣更為安全，並預期部分美國地緣政治競爭對手，未來可能推出「由黃金支持的貨幣」作為替代方案。
在全球對美元體系信心動搖、央行與投資人持續推崇黃金的背景下，Tether 背後的資產配置早已從單純的美債，轉型為「美債 (流動性) + 黃金 (抗通膨) + 比特幣 (高成長)」的三角配置。
文末，世界黃金協會 (World Gold Council) 策略師 John Reade 對此說道耐人尋味：
作為加密產業中的主要玩家之一，他將黃金而非比特幣視為對抗美元貶值的交易標的，這件事本身就非常有趣。
風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
