中國數位人民幣 (E-CNY) 自 2014 年啟動至今，已歷經多年研發與試點，但仍未正式在全中國上線，使用普及度也有限。因此，中國央行於 12/29 正式宣布一項制度性突破政策，將從 2026 年起，數位人民幣將正式納入付息機制，試圖進一步提高使用誘因。
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推動超過十年，數位人民幣仍未全面落地
中國人民銀行於 2014 年正式啟動數位人民幣研發，成為全球最早投入央行貨幣 (CBDC) 計畫的主要經濟體之一。此後十年間，中國持續在相關技術與制度上測試與調整。
進入 2019 至 2024 年，數位人民幣試點範圍逐步擴大，已涵蓋中國超過一半的省分，但在實際使用層面，仍面臨微信支付與支付寶等成熟行動支付平台的競爭，整體滲透率成長緩慢，至今仍未正式在全中國上線。
(eCNY 全面推廣，匯豐中國為企業客戶推出數位人民幣服務)
制度定位調整，央行拍板數位人民幣將付息
在推動多年後，中國央行在今年 12/29 宣布關鍵制度轉向。中國人民銀行副行長陸磊表示，自 2026 年 1 月 1 日起，凡是經營數位人民幣錢包的商業銀行，將依照用戶持有的數位人民幣金額支付利息。
也代表著數位人民幣的地位將等同於商業銀行存款，不再僅限於支付工具的角色。
利率環境低迷，付息誘因效果仍待觀察
數位人民幣宣布付息之際，中國整體利率環境仍處於低檔。多年降息後，中國大型銀行的活期存款利率已降至約 0.05%。
同時，銀行體系也面臨結構性壓力，包括家庭儲蓄持續上升、貸款成長降至歷史低點，以及存款規模偏高、資金去化不易等問題。在此背景下，數位人民幣付息機制是否能實質改變使用行為，仍存在不確定性。
跨境布局受挫，國內推動節奏轉趨加快
在國際布局方面，中國曾與多國央行合作推動多邊跨境支付平台 mBridge，但該計畫於 2024 年因國際清算銀行 (BIS) 退出而受挫，相關疑慮包括系統可能被用於規避對俄羅斯制裁，以及對美元體系造成影響。
回到國內，2025 年下半年官方推動節奏明顯加快。今年 9 月，央行於上海成立「數位人民幣營運中心」，設有跨境支付、區塊鏈技術與數位資產相關平台。今年 10 月，中國也在最新五年規劃中，明確提出要「穩健推進數位人民幣發展」。
(上海成立數位人民幣營運中心，鎖定跨境支付、區塊鏈與數位資產)
政策路線明確，持續累積交易規模
政策路線上，相較於美國與其他國家允許民間發行、以現金或類現金資產支撐的穩定幣，中國持續加碼官方主導的數位人民幣。即便 2025 年夏季 一度出現對穩定幣的討論空間，主管機關仍明確表態，對投機、詐騙與金融穩定風險保持高度警戒。
截至 2025 年 11 月底，數位人民幣累計交易 34.8 億筆、總金額達 16.7 兆人民幣 (約合 2.38 兆美元)，後續推動成效將隨 2026 年正式付息後持續關注。
風險提示
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