史詩級派對結束了！白銀單日暴跌 35%，黃金創 1983 年來最慘跌幅

台灣時間 1 月 31 日凌晨，白銀一度跌破 75 美元／盎司，為 1 月 8 日以來首見，單日跌幅高達 35.12%，短短一日即蒸發逾三分之一市值。黃金同樣劇烈回檔，一度跌破 4,710 美元／盎司，單日跌幅超過 12%。市場解讀，此次史上最大貴金屬慘案背後，除了屢創歷史新高後獲利了結外。川普宣布鷹派的 Kevin Warsh 擔任新一任聯準會主席，預計會拉升美元價格，使黃金白銀承壓。

對於白銀創史上最慘暴跌、黃金創 1983 年以來最大跌幅。分析師 Adam Button 直言：「派對暫時結束了，而且是一場空前盛大的派對。」他並補充，若金價真的跌向 4,000 美元，市場可能出現強而有力的承接買盤。對於持有部位的人來說，在星期五下午恐慌性賣出，從來都不是一個好主意。除非有連鎖事件，否則不太可能觸發類似黑色星期一那樣的進一步拋售。

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白銀單日暴跌 35%，創歷史級跌幅

台灣時間 1 月 31 日凌晨，白銀一度跌破 75 美元／盎司，為 1 月 8 日以來首見，單日跌幅高達 35.12%，短短一日即蒸發逾三分之一市值。InvestingLive 分析師 Adam Button 指出，白銀當日跌幅已超越 1980 年亨特兄弟事件後的崩跌，堪稱史上最糟糕的一天。

黃金同步急挫 10%，創 1983 年以來最大跌幅

黃金同樣出現劇烈回檔，一度跌破 4,710 美元／盎司，單日跌幅超過 12%，最低來到約 4,855 美元。Button 形容，金價日線圖呈現教科書等級的三根 K 線頭部反轉，顯示短線漲勢出現劇烈逆轉。他直言，這看起來非常像泡沫開始破裂的時刻。

市場解讀：偏鷹派聯準會主席 Kevin Warsh 將推升美元

市場普遍認為，本輪急跌的直接觸發點，來自川普宣布提名 Kevin Warsh 出任下一任聯準會主席。Warsh 長期被外界視為偏鷹派、偏改革的央行人物，其核心主張在於恢復央行的邊界感。

Warsh 強調，聯準會應降低非常態政策工具（尤其是資產負債表操作）的常態化，讓 QE 與利率同樣被視為僅在危機時期使用的工具。他過去亦多次將近年的通膨壓力、資產泡沫與財政紀律鬆動，部分歸因於央行長期擴表、將非常時期政策常態化的文化。市場解讀，此一立場意味著未來貨幣政策可能更趨保守，推升美元走勢，進而對以美元計價的黃金與白銀形成壓力。

貴金屬市場高檔獲利了結浮現

黃金與白銀在 1 月雙雙創下歷史新高後，市場已開始出現明顯獲利了結賣壓。隨著美元轉強與資金輪動，儘管年初以來累積漲幅仍然可觀，但短線修正壓力顯著。部分分析認為，1 月貴金屬期貨價格短時間內急漲，吸引大量動能與槓桿資金進場，當市場預期轉向、資金回流至日本高收益資產與其他市場時，拋售便被迅速放大。

貴金屬史詩級派對結束，關注連鎖反應是否觸發黑色星期一

Adam Button 指出，儘管本輪修正幅度驚人，但若從中長期視角觀察，目前金價仍遠高於一至兩年前水準。他認為若未來一年在現在的價格水位附近進行整理，反而是相對健康的走勢。

他表示，短期需觀察幾項關鍵事件，包括：

美國對伊朗、古巴的政策動向
最高法院即將出爐的關稅裁決
Warsh 獲確認後的首次公開談話
以及現任主席 Powell 是否續留理事會

Button 直言：「派對暫時結束了，而且是一場空前盛大的派對。」他並補充，若金價真的跌向 4,000 美元，市場可能出現強而有力的承接買盤，但在此之前仍不宜過早進場。對於持有部位的人來說，在星期五下午恐慌性賣出，從來都不是一個好主意。除非有連鎖事件，否則不太可能觸發類似黑色星期一那樣的進一步拋售。