​專訪｜幣安日本總經理千野剛司：探討日本加密貨幣監管、區塊鏈發展與未來願景

自 2012 年日本第一家加密資產交易所誕生以來，增長非常顯著，2014 年左右，日本的交易量約佔全球份額的一半。然而，由於嚴重的駭客事件，法規收緊，社會信任不足下，日本加密資產市場活力不如以往，然而由於產業發展相對成熟，也使日本成為了加密貨幣監管的先行者。

日本自 2017 年開始建立加密貨幣監管框架，至今已經八年。這段時間裡，日本如何在監管與創新之間找到平衡？全球最大的交易所幣安，其在日本營運實體幣安日本總經理千野剛司（Takeshi Chino）接受專訪，深入探討日本市場的現狀、挑戰與未來。

世界最早監管！對日本加密貨幣產業是福是禍？

監管清晰度帶來穩定發展

日本於 2017 年在《支付服務法》(PSA) 下引入加密貨幣監管，要求交易所向金融廳 (FSA) 註冊。千野剛司表示，日本是全球最早建立明確監管框架的主要經濟體之一。這種清晰度減少了市場不確定性，提升了企業營運的可預測性。同時，日本在創新與用戶保護之間也取得了良好平衡。他舉例，例如，FTX Japan 的客戶因資產隔離規則得以迅速追回資金，遠勝於其他國家的處理效率，穩定幣法案也是一個顯著的例子，該法案亦為日本市場帶來了清晰性與透明度，使得日本擁有一套健全且可預見的監管框架。

稅收制度帶來產業限制

然而，千野剛司表示，日本的高稅率政策對 Web3 產業造成阻礙。加密貨幣收入超過 20 萬日圓即被歸為「雜項收入」，稅率最高達55%，遠高於股票利潤的 20%。這一制度令外國 Web3 公司卻步，也成為產業推動大規模採用的主要挑戰之一。

日本優勢：政府與業者協力推動 Web3 策略

政府推動多項具體友善政策

與其他國家不同，日本政府對於區塊鏈產業發展，相對正面積極。政府與業者共同努力制定監管框架外，業者也很早就發展出自律組織 (SRO)，力求打造更為安全友善的產業環境。

自 2022 年起，日本政府積極倡導區塊鏈與 Web3 技術。自民黨 Web3 政策小組發佈白皮書，強調利用 NFT 與區塊鏈技術發展數位經濟。千野剛司提到，近年來日本在立法上取得重要進展，包括：

• 免除加密資產期末市值計價稅：針對企業持有的自發行或限制轉讓的加密資產，可選擇以帳面價值課稅。
• LPS 法案修訂：允許有限合夥投資工具投資符合條件的加密資產（此為法律修正案，目前尚未施行）。

這些政策提案預期將可為日本加密貨幣產業未來的發展創造更靈活的發展空間。

自律組織簡化代幣上幣流程

另一方面，針對過往較為繁瑣的交易所上幣核准流程，千野剛司表示，自律組織在外部壓力下改進代幣上幣流程，對已在其他交易所上幣的代幣提供簡化申請。這增加了日本市場上可交易的代幣數量，提升了市場活力。

過去日本交易所的交易對由於上幣審查繁瑣、限制嚴格，在自律組織改進後，以大幅增加可上幣數量。以幣安日本為例，至今已可提供 59 種代幣，亦為日本交易所之最。

日本特色：大型企業參與助推區塊鏈生態系統

企業參與帶來獨特新機遇

與其他國家不同，日本的區塊鏈產業主要並非圍繞著新創公司，而是著重在如何幫助既有的日本企業發展，因此日本區塊鏈應用多集中於大型企業的營運需求。

千野剛司指出，儘管日本市場的流動性不足是挑戰之一，但大型企業如娛樂、電信、汽車等更多領域的企業也對加密產業表現出高度關注，例如，日本電力公司 TEPCO 與 PlayMining GameFi 合作推出的新遊戲，展現了跨界合作的潛力。

千野剛司提到，2024 年 4 月，日本加密貨幣交易帳戶數量首次突破 1000 萬，這一數字比去年同期增長約 50%。雖然與證券公司帳戶的 3600 萬相比仍有差距，但這是一個重要的里程碑，也為日本加密產業注入了強大的信心。

日本產業自律組織扮演重大角色

自律組織具有關鍵調節作用

日本交易所除受到金融廳直接監管外，還需遵守經金融廳授權的自律組織的監督和規範。千野剛司認為，自律組織有助於提升營運品質並促進產業創新。然而，挑戰也不容忽視：

• 相較於沒有監管的市場，行政審批過程冗長
• 必須確保自律組織之獨立性
• 自律組織的人才招募與培訓工作不易

他認為，自律組織應保持公平性，並透過引入外部專家增強專業能力。

認識自律組織 JVCEA

鑑於日本虛擬資產交易所過去所發生的高關注事件，產業在日本監理機構授權下，成立了日本虛擬貨幣交易協會 (JVCEA) 此一自律組織，以重建大眾信心與加強投資者保護。該組織以日本證券業協會的既有框架為基礎，並針對虛擬資產獨特性進行調整，形成適合當前行業的自律規範。

JVCEA 作為業界的重要樞紐，肩負多重責任。除了充當虛擬資產產業與監理機構之間的聯繫窗口外，該協會還代表會員提出行業意見與政策建議，並根據監理機構同意的規範，針對內線交易、反洗錢計劃、錢包管理與網路安全等方面對會員進行監督與規範。

然而，公會會員中不乏有不同交易所業者，為確保公正與獨立性，JVCEA 在運作中設置了多重保障機制。千野剛司對此說明到，雖然規章的制定與執行需經會員協商並由董事會決定，但規範的執法則交由獨立的秘書處負責。秘書處主任為董事會成員之一，負責為會議提供資訊支持。同時，董事會中還包含非交易所或外部成員，這些成員通常具備網路安全、消費者保護、法律合規及反洗錢等專業知識，確保了組織的決策兼具專業性與客觀性。

千野剛司預測 2025 ：傳統金融與加密經濟融合

展望新的一年，千野剛司預測，2025 年非金融平台與 Web3 的結合將成為新趨勢，例如通訊應用 (例如：LINE、TG) 或 GameFi 的整合，讓消費者更輕鬆接觸相關技術。也會更多的公司將追隨此趨勢，創造現實生活中的用例，包括公共部門也可以從這一趨勢中獲益。

幣安日本 2025 願景：成為前三，持續創新

作為國際交易所進軍日本市場的代表業者，千野剛司透露，幣安日本未來的關注重點包括：

• 成為日本國內日圓交易量前三的交易所
• 提供超過 100 種可交易代幣，並支持本土專案
• 獲得穩定幣業務牌照，為用戶提供相關交易服務

千野剛司強調：「我相信日本現在正處於一個關鍵時刻，可以成為推動安全加密採用的全球核心舞台。整個國家正在逐步接受 Web3 的全新潛力。」幣安也正透過日本全面的區塊鏈生態系統，積極與日本的公司、地方政府以及大學/機構合作，共同推動 Web3 的普及，攜手將下一個十億用戶帶入 Web3 世界。

展望未來，幣安日本將計劃以創新與市場導向為基礎，引領加密貨幣行業進入下一個發展階段。鏈新聞認為，幣安日本具有以下優勢：
幣安帶來國際規格的安全、服務，同時利於本地新創

• 安全：幣安日本已經超前許多日本原生交易所的軟硬體條件。例如：日本交易所 DMM 去年因為與外部錢包管理業者合作，遭到北韓駭客攻擊，喪失鉅款。然而，幣安日本一開始就是自行開發、管理和運營錢包系統，並且沒有外包給集團外部，包括相關供應商，相對減少風險。
• 服務：幣安也在日本市場提供合規的幣安支付、 Launchpool 服務，以及 Earn 理財服務等。這對於服務相對單純的日本市場來說，不僅擴大了產品多元性，亦促進更多應用場景，推動產業競爭性與未來創新發展。不僅如此，過去在一些本地市場中，經常因為流動性不足，與國際市場出現價差的問題，國際級業者有能力提供本地市場絕佳的流動性，讓用戶在各種交易中都享有市場深度。千野剛司表示：「我們的用戶可以通過我們的平台接觸到全球流動性資源，這相較於日本本地的其他交易所來說是一大競爭優勢。」
• 能見度：日本可以合規進行 IEO (首次交易所發行)，基於幣安品牌效應，將有利於日本新創公司透過幣安曝光，帶來更好的國際能見度，扶植本地產業生態發展。

台灣合規發展有何不同？

如果說日本監管框架的驅動力是「交易所被盜」，那麼台灣主要則是「打擊詐騙和洗錢」加以早前「FTX交易所倒閉」為國內用戶帶來的衝擊。為回應社會對強化加密貨幣監管的需求，台灣也採分階段漸進方式納管，並預計將在 2025 年公布加密貨幣專法草案，對行業展開更全面的監管。同時，在 2024 年正式受內政部核准的業者公會，其所扮演的自律組織角色，也將更為重要，要謹慎約束合規業者，同時有責任為用戶提供更安全的環境。

另一方面，台灣政府對產業發展方面也採行逐步開放的態度，從開放銀行嘗試託管業務，准許合格專業投資人投資海外加密貨幣 ETF 等，都是很大的突破。然而，目前加密貨幣市場主力仍為廣大的散戶投資人，如何在推行監管同時，讓原生加密貨幣企業能夠持續提供優質的產品服務以及流動性給予市場，也是政府得考量的課題。

台灣加密貨幣監管仍在早期發展，所幸經過各國多年討論與試驗，已經有相關法令可以參照借鏡，如何取其人長補己之短，發展出一套可最大在合規與創新取得平衡的方法，產業也在殷殷期盼。