川普多次會唔黃仁勳釋出利多？晶片開放加上 AI 基設高需求輝達股價將於 8 月 27 日後飆升？

人工智慧晶片巨頭 NVIDIA 輝達（NASDAQ 代號 NVDA）近期迎來多重利多，黃仁勳展現高度商業斡旋能力與川普多次會唔，成為美中貿易大戰的最佳中間人，輝達的中國業務逐漸回歸，華爾街投顧對輝達下半年成長潛力寄予厚望。隨著 8 月 27 日第二季財報即將公布，分析師預測輝達股價可能再度掀起漲勢。純市場觀察，非任何投資建議。

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股價與市值齊創高位

自 2023 年初以來，輝達股價展開驚人漲勢，市值從 3,500 億美元一路攀升至接近 4.5 兆美元，成為美股史上最亮眼的成長案例之一。這波行情主要受全球對高效能圖形處理器（GPU）的強勁需求推動，人工智慧（AI）浪潮更為其提供源源不絕的動能。

中國業務受阻與財測壓力

今年 4 月，輝達針對出口管制所推出的低階 H 20 晶片遭美國政府吊銷出口許可，幾乎切斷中國市場供應，公司估計第二季因此損失約 80 億美元營收，在財報中進行減記，管理層預測第二季營收年增約 50 %，但若扣除此限制影響，實際增幅可達 77 %。

川普會晤黃仁勳促成 H20 解禁

輝達執行長黃仁勳於七月在加州與美國總統川普會晤，雙方就 AI 競爭、晶片供應鏈安全等議題進行討論。會後，美國政府表態將批准輝達重新向中國出口 H20 晶片，為全球第二大 AI 市場重新打開大門。據供應鏈消息，輝達已向供應商追加 30 萬片 H 20 晶片訂單，並計劃銷售部分原本打算報銷的庫存產品，這一動作預料將為第三季業績帶來顯著增量。

川普八月六日再度會晤輝達黃仁勳　

川普上週三（8 月 6 日）在白宮會見黃仁勳，討論半導體進口關稅與產業政策，會面發生在蘋果執行長庫克宣布投資 1,000 億美元在美國內製造承諾的數小時前。美國政府計劃最快下週宣布對半導體與晶片徵收新關稅，以推動企業在地生產。川普在接受 CNBC 採訪時指出希望晶片在美國製造，此政策可能對輝達造成衝擊，因其晶片與相關硬體主要在台灣生產，而這些產品對新興人工智慧技術至關重要，但截至目前為止，仍未有進一步的消息。

一名不願具名的政府官員透露，川普與黃仁勳已非首次會面，上月雙方在白宮參加人工智慧高峰會時亦有交流。黃仁勳與多位高級官員共同探討 AI 產業發展及供應鏈安全議題。

7 月時輝達被宣布作為美中近期達成貿易休戰協議的一部分，將獲准恢復向中國銷售 H 20 人工智慧晶片。今年稍早受美中貿易緊張升溫影響，川普政府曾凍結此類晶片出口。此次解禁被視為對輝達在中國市場的重要利多，可能顯著提振其下半年業績表現，甚至也是川普手中一張對中釋出部分友好訊息的牌，即便川普對台灣會採取什麼措施不明，但看得出來川普會在強硬中帶些無法預測的動作，而黃仁勳剛好就是那個可以適度傳達訊息的另類大使。

AI 數據中心的市場需求持續高漲

除了晶片解禁帶來利多以外，多家科技巨頭在第二季財報中上調數據中心的預算支出，顯示 AI 雲端設備與基礎建設仍為首重投資。憑藉在資料中心 GPU 市場的領先地位，輝達有望成為主要受益者。

The Motley Fool 分析師：輝達股價有望再度飆升

The Motley Fool 分析師表示輝達為滿足市場對 GPU 的需求而實現的成長簡直令人難以置信。儘管最近幾季的成長已經開始放緩，但輝達的成長率，仍然令人難以置信。輝達股價將在財報發布後飆升的最大原因之一是其中國業務的回歸。今年4月，輝達的 H 20 晶片（專為滿足出口限製而設計）的出口許可證被吊銷。關閉了全球第二大人工智慧客戶的大門，輝達因此不得不在其季度收益中減記。

這也影響了第二季的成長預測。管理層估計，H 20 業務將導致第二季約 80 億美元的銷售損失。如果管理層的預測中包含這一數字，預計輝達的收入將成長約 77 %。這與其預期的 50 % 增幅相比有很大差異，帶來了利多。