曾在 DeFi Summer 時期參與多項空投的加密研究員 Ignas，近日回顧自身投資歷程，透露真正讓他致富的並非交易操作，而是早期空投紅利。然而他坦言，當前市場環境已不同於 2018 至 2022 年的黃金年代，未來不打算再投入新資金，引發社群對加密產業財富效應是否減弱的擔憂。
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從 13,930 歐元起步：Ignas 的交易之路
Ignas 表示，他在 2017 至 2020 年間共投入 13,930 歐元 (現約 1.6 萬美元)，之後都沒有再進行法幣入金。期間他透過早期買入以太幣 (ETH)、本輪週期低點買入 Solana (SOL)，以及後續在 12 美元時換倉至 HYPE 等資產，累積可觀收益。
然而他強調，若僅依靠現貨投資，即便當年以約 200 美元的價格買入 ETH 並持有至今，資產成長幅度雖可達約 10 倍，但仍不足以達到「改變人生」的程度。
DeFi Summer 空投紅利成資產累積重要關鍵
在 Ignas 看來，真正帶來財富躍升的關鍵是 2020 年前後的 DeFi 空投潮。他回憶，自己從第一天參與 $YFI 挖礦，並陸續獲得 $UNI、$CRV、$DYDX 等多項知名協議的空投。其中最高一次為 $INV，僅因填寫一份 Google 表單，就收到價值約 12 萬美元的代幣。儘管他沒有成功在高點出場，但這些仍成為他後續操作的重要本金來源。
時間往後到 2024 年，他表示包括 $JTO、$ETFI、$KAITO、$MON 到 $LIT 的空投報酬也相當出色。
Ignas 坦言：「如果沒有空投，我無法達到今天的成就。空投是我從 2022 年至今能持續參與市場真正的『種子資金』，也是早期參與者得以翻身的重要關鍵。」
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市場成熟後的轉折：不再追加投入資金
談及當前市場環境，Ignas 認為，隨著產業成熟與參與者大幅增加，早期那種低門檻但高報酬的空投機會已大幅減少。即便投入相同金額，爆擊的成功機率也遠低於 2018 至 2022 年期間。
他也坦言，未來不打算再將新的法幣資金投入加密市場，而是僅以現有的加密資金進行操作，包括交易與空投參與。他觀察到，不少資深加密參與者也抱持類似「只出金、不入金」的態度，讓市場逐漸轉向仰賴機構資金支撐：
然而，我希望我們能為年輕一代創造機會，尤其是讓那些身上只有一萬歐元的 Z 世代能夠翻身。這些機會在哪裡？RWA、收益型穩定幣、低風險 DeFi、純網銀 (Neobanks)？當你已經財富自由時，這些都是很棒的產品，但它們並不像過去的空投那樣能夠創造財富。
重提加密悖論：用戶想要一夜致富還是穩健成長？
有用戶對此點出問題，他認為加密市場一直被視為「要麼創造世代財富，要麼沒有投資意義」的場所，相較傳統股市追求穩健增值，加密貨幣較少建立長期激勵的機制，最終只會讓價值流失。
Ignas 表示認同，尋求一夜致富的觀念在壓力山大的 Z 世代參與下尤其受到增強。他坦言要扭轉這種局面，就更必須存在一些革命性的財富博弈機會，而最終加密市場或將分化為「高風險高報酬」的投機領域，以及「價值累積」的成長領域。
(當努力也看不見未來：被困住的年輕世代該如何靠長期投機、做多賭場翻身？)
也有用戶認為，Hyperliquid 或 Lighter 等案例顯示大型空投尚未消失，只是規模與爆擊機率已不如以往，真正的致富故事或需等待下一輪牛市。
或許如同 Dragon 管理合夥人 Haseeb 所說，空投機制本身就存在問題，持續錯誤激勵著短期投機者。他強調未來的代幣經濟應建立在「鏈上聲譽」上，讓真正的使用者不僅能因早期參與而受惠，更能因長期行為被持續獎勵。
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風險提示
加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。
