美國聯邦存款保險公司 (FDIC) 於今晨 12/17 公布一份擬議規則，明訂受其監管的州立銀行或儲蓄機構，必須透過核准子公司發行「支付型穩定幣」，還得依照《GENIUS Act》完成正式申請與審查程序。FDIC 發布此規則目的是要在《GENIUS Act》生效前，先行釐清實務申請制度與審核時程，讓銀行體系未來發行穩定幣有明確法規依循。
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GENIUS Act 目前已通過，2027 年初正式生效
文件指出，《GENIUS Act》已於 2025 年 7 月 18 日通過，並預計在 2027 年 1 月 18 日正式生效，或在主要監管機關完成最終實施規則後 120 天提前生效。
依該法規定，在美國境內發行支付型穩定幣，原則上只能由「合格支付型穩定幣發行人」(PPSI) 進行。假設發行主體是銀行旗下子公司，其主要監管機關將與母行一致。
其中，州立非聯準會員銀行與州立儲蓄機構，對應的主要監理者就是 FDIC。
銀行本體不得發幣，只能由核准的子公司進行
FDIC 在文件中明確指出，銀行本體不能直接發行支付型穩定幣，且必須透過一個「銀行子公司」來發行。
同時，該子公司需經 FDIC 核准後，才會取得 PPSI 身分。未經核准，原則上不得在美國發行支付型穩定幣。
30 天確認申請資料，120 天必須給結果
依文件規定，銀行向 FDIC 提交發行支付型穩定幣的申請後，FDIC 必須在 30 天內通知申請方，該申請是否已具備足夠資料可進入實質審查。假設資料不足，需明確指出尚缺項目。
如果 FDIC 在 30 天內未作出回應，該申請將自動視為「資料齊全」。一旦申請被認定為資料齊全，FDIC 必須在 120 天內完成核准或否決程序，若逾期未決，申請將自動視為核准。
文件同時強調，FDIC 僅能基於安全性與健全性風險否准申請，不能因穩定幣是在公開、去中心化區塊鏈上發行而作為否決理由。
FDIC 擬議三大審查重點
1. 儲備資產是否到位：1:1 全額支撐成為核心門檻
在審查過程中，FDIC 會優先檢視申請子公司是否具備遵守《GENIUS Act》第 4 條所訂發行標準的能力，包括：
- 每一顆支付型穩定幣，是否均有 1 比 1、可識別的儲備資產作為支撐，且準備資產須符合規定的資產類型。
- 申請方亦須按月揭露儲備資產的組成，相關報告需經會計師查核確認。
此外，法規原則上禁止對儲備資產進行再質押、再利用或重複動用，以確保穩定幣兌付基礎不被挪用。
2. 管理階層是否合規：治理結構與背景全面受檢視
文件明訂，FDIC 在審查時，將檢視子公司董事與高階主管是否曾涉及內線交易、金融詐欺、洗錢、恐怖融資、資安犯罪等重大刑事案件，同時評估管理團隊是否具備足夠的經驗、專業能力與過往合規紀錄。
除人員背景外，FDIC 也會一併審查子公司與母行之間的股權結構、實際控制關係，以及相關財務承諾安排，以確認整體治理架構是否清楚且可監理。
3. 兌換機制必須透明：費用與流程不得臨時變更
FDIC 也將重點檢視支付型穩定幣的兌換政策是否清楚且具可執行性，包括是否能提供即時、明確的兌換機制，並以白話方式向使用者揭露所有購買與兌換相關費用。
文件同時要求，相關費用若有調整，必須至少提前 7 天對外公告，且兌換流程、限制條件，以及可能暫停或延後兌換的情形，都需清楚載明，不得臨時變更。
申請資料一次到位，財務治理與內控全數揭露
文件表示，銀行若要透過子公司發行支付型穩定幣，須向 FDIC 提交完整申請文件，內容包括：
- 穩定幣的設計架構、用途與實際運作方式。
- 未來三年的財務預測。
- 資本結構與流動性安排。
- 儲備資產的組成與管理計畫。
申請文件亦需涵蓋子公司的組織文件與治理架構、客戶協議、資產保管與內控制度，以及符合《銀行保密法》 (BSA)、反洗錢與制裁規範的遵循機制，並附上與會計師事務所的合作文件。
FDIC 強調，凡屬其既有監理掌握的資料，原則上不會要求重複繳交，以降低銀行申請負擔。
申請遭否仍有救濟，否准理由與申訴時程明確
若申請案遭 FDIC 否決，監理機關必須在 30 天內提供書面說明，並具體指出申請中的問題與可改善方向。
銀行則可在收到否准通知後 30 天內申請聽證，FDIC 需在聽證結束後 60 天內作出最終裁定。文件亦明確指出，即使申請遭否，並不影響銀行日後再次提出申請。
法規正式上路前，提供最長一年過渡彈性
文件同時提到，在《GENIUS Act》正式生效前，已提出申請的機構可向 FDIC 申請暫時性豁免，豁免期間最長為 12 個月。相關是否核准，將由 FDIC 依個案情況進行審查，並不採取一體適用方式。
(Fed 鮑曼：將推動穩定幣監管規範，會以《Genius Act》為核心標準)
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