股債雙殺！川普回應歐洲「賣出美國」行動：我們握有所有籌碼 

川普宣布自 2026 年 2 月 1 日起對丹麥、挪威、瑞典、法國、德國、英國、荷蘭與芬蘭課徵 10% 關稅，若未談妥格陵蘭的交易，6 月起提高至 25%。此舉使歐美關係急轉直下，甚至傳出「賣出美國」行動，全面出清美國資產，美國國債、股票同時遭拋售。丹麥退休基金 AkademikerPension 首先宣布以財政與政策風險為由，拋售美債。

不過擁有超過 1,800 萬億美元美債、 7,590 億美元美股的挪威主權基金強調，並無撤出美國市場的計畫。美國財政部長貝森特也諷刺丹麥基金的拋售起不了作用。川普在回應「賣出美國」時強調：「如果真的發生，我們會有非常大的反制行動。我們握有所有籌碼。」

歐美關係直轉急下，「賣出美國」成真實行動

川普宣布，自 2026 年 2 月 1 日起，美國將對丹麥、挪威、瑞典、法國、德國、英國、荷蘭與芬蘭等國輸美商品全面課徵 10% 關稅；若相關國家未能就「完整且全面的格陵蘭交易」達成協議，關稅稅率將於 6 月 1 日提高至 25%，並持續徵收，直至談判完成。

此舉也導致美國與歐洲多國的關係急轉直下，此一強硬路線引發歐洲資本圈的「賣出美國」行動。丹麥退休基金 AkademikerPension 隨即宣布，將於 1 月底前拋售約 1 億美元的美國政府債券，理由是對美國財政狀況與政策風險的疑慮升高。儘管該基金強調，決策並非直接針對格陵蘭爭端，但仍被市場視為歐洲資本對美國政策風險的試探性回應。

不過真正具備影響力的，仍是大型主權與準主權資金。以挪威主權財富基金為例，其總資產規模約 2.1 兆美元，其中美國資產占比超過五成，美國股票部位約 7,590 億美元，美債亦超過 1,800 億美元。挪威財政部長在達沃斯明確表示，現階段並無撤出美國市場的計畫。

川普強硬回應：美國握有所有籌碼

面對歐洲可能減持美國資產的討論，川普於 2026 年達沃斯世界經濟論壇期間直言，若歐洲真的拋售美國資產，美方將展開重大報復。他強調：「如果真的發生，我們會有非常大的反制行動。我們握有所有籌碼。」美國財政部長 Scott Bessent 則對丹麥基金的動作輕描淡寫，直言相關拋售規模不足以構成市場風險。

Dalio 警告：貿易戰正演變為資本戰，買入黃金

橋水基金創辦人 Ray Dalio 則從更宏觀的角度，為當前局勢定調。Dalio 在達沃斯指出，當貿易衝突不斷升級，衝突終將蔓延至資本層面，資本戰（Capital Wars）將成為下一階段的主要風險。

(Dalio 示警資本戰：川普政策恐引美元資產拋售潮，應配置黃金避險)

他警告，若外國投資人開始質疑美元資產的政治安全性，包括資產遭凍結、制裁或政策干預的可能性，那麼即使是美國盟友，也可能選擇減持美債與美元資產，進而推升殖利率、拉高融資成本，動搖美元作為全球儲備貨幣的基礎。

Dalio 建議投資人重新檢視資產配置結構，避免過度集中於單一國家或貨幣體系。他重申，黃金在地緣政治與金融壓力升溫時，具備無可取代的中立性與避險價值，建議在投資組合中配置 5% 至 15%。市場走勢亦呼應此一觀點。近期金價屢創新高，美股與美債同步承壓，加密資產波動加劇，「賣出美國」已不再只是情緒性口號，而是逐步反映在全球資本流向之中。