野村證券：八成的日本機構投資者預備三年內將數位資產納入配置 

野村證券及其數位資產子公司 Laser Digital 的最新調查顯示日本機構投資者對加密貨幣的態度已從觀察轉向實質配置，約 80 % 的受訪專業人士計畫在未來三年內將數位資產納入投資組合，顯示日本市場在監管框架與金融基礎設施趨於成熟後，進入市場的意願顯著提升。

日本機構投資者預備未來三年內規劃投資加密貨幣

野村這份針對包含機構投資者、家族辦公室與公益組織在內的 518 位專業人士調查報告指出，日本投資者對於數位資產的看法正在改變當中，有近八成的受訪者規畫在未來三年內投資加密貨幣，且配置比例大多設定在總投資組合的 2 % 至 5 %。這種轉變主要源於投資者開始將數位資產視為多元化投資的有效工具。市場情緒在 2024 年顯著改善，持樂觀態度的受訪者比例由 25 % 上升至 31 %，而持悲觀態度者則降至 18 %，專業人士普遍認為加密貨幣與傳統金融資產（如股票或債券）的相關性較低，在宏觀經濟不確定的環境下，適度配置數位資產有助於平衡整體投資組合的風險波動。

監管框架成熟，穩定市場信心

日本數位資產環境的成熟與當地監管政策清晰化密切相關。2014 年 Mt. Gox 交易所被駭後，日本金融廳率先其他主要經濟體，建立了一套針對加密貨幣交易所的規範。近期日本政府進一步修訂 Financial Instruments and Exchange Act (金融工具與交易法），將數位資產正式納入現行金融體系，提供投資者更明確的法律保障，法規透明化降低了合規成本以及法律風險，促使傳統金融機構擴大相關業務，目前日本國內已有大型金融控股集團 SBI 投入加密貨幣業務。

日本投資者對質押、借貸延伸性產品表現興趣

投資者的興趣已不再侷限於單純的資產價格漲跌，已延伸至更複雜的金融產品，超過 60 % 的受訪者表示對質押（Staking）、借貸（Lending）等具有收益產出能力的產品表現出高度興趣。此外，衍生性金融商品（Derivatives）與資產代幣化（Tokenization）也是機構關注的焦點，這反映出日本投資者開始將數位資產視為具備生產力的金融工具。

穩定幣的應用同樣受到重視，約 63 % 的受訪者認為其在資金管理、跨境支付及外匯交易中具備潛力。值得注意的是，受訪者對於由大型金融機構發行的穩定幣信任度較高，顯示在追求技術創新的同時，機構投資者依然高度重視品牌聲譽。

儘管投資意願大幅提升，但機構化進程仍面臨數項挑戰。首先是缺乏公認的估值框架（Valuation Frameworks），導致投資者難以量化資產的內在價值。其次，交易對手風險、詐欺以及潛在的資產損失，依然是機構在執行交易時的首要疑慮。數位資產的高波動性雖然提供了獲利空間，但也對現有的風險控管體系構成壓力，然而，本次野村公佈的調查顯示這些障礙已不足以阻止機構投資者的進場意願。