​關稅風暴、川普亂世與 AI 浪潮：三位專家教你如何重整投資與退休策略

採訪對象

• Kyla Scanlon：《在這種經濟中？》作者，專注年輕族群的財經教育，經營個人電子報。
• Christine Benz：晨星公司 (Morningstar Inc.) 個人理財與退休規劃總監，著有《如何退休：幸福、成功與富裕的 20 堂課》。
• William Bernstein：神經科醫生暨投資顧問，著有《投資四支柱》及《貿易如何塑造世界》。

投資焦慮下的年輕人：從多元技能到理性分散風險

Kyla Scanlon 指出，這一代年輕人對於經濟的信心較低。從疫情衝擊到高通膨，再到房價高漲及職涯不穩，她建議年輕投資人應避免單一的職涯發展路徑、強化並多元化自己的技能，尤其是 AI 與經濟分析能力，為未來局勢變化做好準備。

她也透露，Z 世代的投資行為經常處在「安全追求者」到「數位賭徒」之間，有人過度冒險投入迷因股票 (GameStop) 或加密貨幣，也有人乾脆完全避市。對此她強調：「Z 世代應在開始投資前確保財務穩定。」

分散資產是風險管理的根本，包括配置在公用事業或具成長性的科技股等，並重視「複利」的力量。

中年與退休族的資產配置：審慎全球分散、重視通膨防禦

Christine Benz 建議，30 至 40 歲的中年人應區分短長期目標、善用長時間投資期、並「擁抱市場波動」帶來的入場機會；而 50 歲以上的將退休族群，則應建立 7 到 10 年的低風險資產池，降低高波動部位曝險，並持有足夠的現金或債券以應對市場波動。

她特別強調當前全球「去全球化」趨勢與貿易壁壘，讓全球市場表現出現更多差異，投資人應加重「非美國市場配置」。面對通膨風險，她也推薦納入抗通膨債券 (如 TIPS 或 I 型儲蓄債券) 與債券梯 (Bond Ladder)，以守住購買力。

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投資別追政治風向：專注現金流與耐心是王道

William Bernstein 則提醒，不要根據政策或政治新聞來決定投資行為，因為市場反應與預期幾乎可以說是毫無規律。他以川普首度當選當晚為例，市場先大跌後反彈，證明政策變數無法預測市場短期動向。 

他建議人們衡量自身「現金消耗率 (burn rate)」，即每年從投資組合提領的資金比例：

對於燒錢率低 (例如 2%) 的投資者，財務風險較低；但若燒錢率高達 4%，則需謹慎配置，避免過度依賴股市。

同時，即便他將年輕人的人力資本視為一種穩定性資產，適合採取較積極的投資策略；但仍悲觀看待後市，認為投資人應建立緊急基金，並做好往後 6 至 8 個月可能面臨失業的心理準備。

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關稅與 AI：長期經濟重構的兩大力量

三位專家皆指出，川普擬推出的關稅政策可能推高通膨、擾亂全球供應鏈，長遠而言對經濟不利，Bernstein 甚至警告：「歷史上 1930 年的關稅政策雖未直接引發大蕭條，但間接促成了二戰。」

另一方面，三位也一致認同 AI 是近年投資與職涯的亮點產業，尤其在初期成長期投資報酬潛力高。但 Bernstein 認為這並不會摧毀就業市場：

回顧歷史，過去對技術失業的恐懼 (銀行櫃員或接線生) 雖然確實導致了直接性的就業損失，但同時也創造了更多新機會，年輕人應保持學習力與彈性，不必恐慌 AI 會取代人類工作的未來。

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專家共識：穩健與彈性是穿越風暴的關鍵

面對關稅、AI 與地緣政治的多重挑戰，三位專家一致強調：「年輕人應聚焦於技能提升與長期投資；中壯年則須兼顧風險控管與全球資產配置；退休族群則應聚焦現金流與避險。」

眾所皆知，分散投資、多元技能與抗通膨資產，是跨越關稅、科技與政策巨浪的不敗法則。這場經濟轉型浪潮，不一定是風險，也可能是機會，只要你做好準備。